北京一位女职工，工龄30年9个月，个人账户攒了9.46万元，2026年2月满50岁退休，核定的月基本养老金是3226.78元。

这笔钱由三部分组成。 最大的是基础养老金2564.28元，其次是个人账户养老金485.20元，最后是过渡性养老金177.30元。

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北京市人社局的规定很明确：1998年7月1日以后参加工作，养老金由基础养老金和个人账户养老金组成；1998年6月30日及以前参加工作的"中人"，会再多一笔过渡性养老金。 这位女职工1994年9月参加工作，所以三笔钱都有。

基础养老金的算法是：以退休时上一年本市职工月平均工资与本人指数化月平均缴费工资的平均值为基数，按全部缴费年限每满一年发给1%。

核定表里的"上年职工平均工资"是144588元，折月均12049元。 这是北京2025年的养老金计发基数，在全国排在前列。 2026年办退休的人，刚办时会先按这个数预发，等新基数公布后再自动重算补差。

真正拉低这笔钱的关键，是表里那个"Z实指数"——0.3842。

Z实指数全称是实际缴费工资指数，可以理解为整个职业生涯缴费水平的"平均成绩单"。 正常缴费档次在0.6到3之间，0.3842意味着她历年缴费基数平均只有社平工资的38%左右，长期处于较低缴费档次。

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代入测算：12049×(1+0.3842)÷2×30.75×1%，基础养老金约为2564.28元。 即便北京的计发基数高达12049元，被0.3842这个指数一摊，基础养老金也就停在2500多元。

个人账户养老金这一块，算法很直接：个人账户累计储存额除以国家规定的计发月数。

50岁退休对应的计发月数是195个月。 9.46万元除以195，每月就是485.20元。 如果同样账户余额60岁退休，计发月数只有139，每月能领到681元——早退5到10年，个人账户这块每月要少领近200元。

过渡性养老金177.30元，是针对1998年6月30日以前参加工作或缴费的人员设置的补偿。 这位女职工虽然1994年就参加工作，但视同缴费年月为0，所以这部分数额很小。

把三笔加总：2564.28 + 485.20 + 177.30 = 3226.78元。

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北京的Z实指数计算还有一个隐藏细节：分母是"累计应缴费年限"，包含断缴月份，分子是实际缴费基数。 断缴期间分子为0，会直接拉低整个指数。 这也是为什么有人缴费年限不短，Z实指数却偏低的原因。

2026年8月21日，北京人社局、医保局、税务局联合发布了2026年度社保缴费工资基数上下限：上限36348元，下限7270元，从今年7月起执行。 缴费基数管的是现在每月扣多少钱，养老金计发基数管的是退休时怎么算——这是两个概念，别搞混。

这位女职工的案例，把北京养老金的计算公式具象化了：基础养老金看的是"计发基数×(1+缴费指数)÷2×缴费年限"，个人账户养老金看的是"账户余额÷计发月数"。 工龄30年9个月不算短，账户9.46万也不算少，但Z实指数0.3842和50岁195个月的计发月数，让最终的月数定格在3226.78元。

你的Z实指数处在什么档位？ 欢迎在评论区聊一聊你眼中的养老金账本。