长海股份（300196）2026年中报简析：增收不增利，应收账款上升|中报|分红|基金|现金|长海股份

据证券之星公开数据整理，近期长海股份（300196）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入16.11亿元，同比上升10.7%，归母净利润1.56亿元，同比下降9.94%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8.77亿元，同比上升26.67%，第二季度归母净利润7537.64万元，同比下降17.64%。本报告期长海股份应收账款上升，应收账款同比增幅达39.74%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率24.35%，同比减0.92%，净利率9.7%，同比减18.64%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.4亿元，三费占营收比8.72%，同比增33.29%，每股净资产11.61元，同比增2.78%，每股经营性现金流1.19元，同比增646.69%，每股收益0.39元，同比减9.3%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

应收款项变动幅度为22.2%,原因:销量增加。
长期股权投资变动幅度为65.1%,原因:产业基金投资的增加。
合同负债变动幅度为71.02%,原因:预收货款的增加。
长期借款变动幅度为452.33%,原因:银行长期借款增加。
一年内到期的非流动负债变动幅度为-7.94%,原因:银行借款的还款。
营业收入变动幅度为10.7%,原因:销量增加。
营业成本变动幅度为11.03%,原因:销量增加。
销售费用变动幅度为13.53%,原因:职工薪酬增加。
管理费用变动幅度为18.88%,原因:职工薪酬增加。
财务费用变动幅度为1248.76%,原因:汇兑损失增加。
所得税费用变动幅度为-17.54%,原因:销售利润减少。
研发投入变动幅度为-3.87%,原因:燃料动力投入减少。
经营活动产生的现金流量净额变动幅度为646.88%,原因:短期存款到期收回的增加。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为17.54%,原因:理财资金到期收回的增加。
筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为50.16%,原因:长期借款增加。
现金及现金等价物净增加额变动幅度为709.97%,原因:短期存款以及理财资金到期收回的增加。
交易性金融资产变动幅度为323.73%,原因:银行理财的增加。
衍生金融资产变动幅度为-100.0%,原因:外汇衍生金融资产的减少。
应收票据变动幅度为-52.95%,原因:商业承兑汇票的减少。
其他流动资产变动幅度为-70.22%,原因:短期待摊费用的减少。
其他非流动资产变动幅度为175.34%,原因:预付设备款的增加。
衍生金融负债变动幅度为-97.62%,原因:外汇衍生工具负债的减少。
应付职工薪酬变动幅度为-31.98%,原因:年终工资的支付。
应交税费变动幅度为63.84%,原因:应交增值税的增加。
其他流动负债变动幅度为52.21%,原因:待转销项税额的增加。
非流动负债变动幅度为122.51%,原因:银行长期借款的增加。
税金及附加变动幅度为83.92%,原因:增值税附加税的增加。
利息收入变动幅度为68.71%,原因:银行利息收入的增加。
对联营企业和合营企业的投资收益变动幅度为-76.25%,原因:联营企业损失的增加。
信用减值损失变动幅度为-234.9%,原因:计提坏账准备的增加。
资产处置收益变动幅度为1008.43%,原因:固定资产处置收益的增加。
营业外收入变动幅度为1471.17%,原因:赔款收入的增加。
营业外支出变动幅度为67.52%,原因:赔款支出的减少。
收到的税费返还变动幅度为-80.21%,原因:出口退税返还的减少。
支付的各项税费变动幅度为154.2%,原因:增值税缴纳的增加。
支付其他与经营活动有关的现金变动幅度为-59.46%,原因:银行存款支付的减少。
收回投资收到的现金变动幅度为-100.0%,原因:收回投资金额的减少。
取得投资收益收到的现金变动幅度为177.33%,原因:理财收益的增加。
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额变动幅度为105.45%,原因:固定资产处置收益的增加。
收到其他与投资活动有关的现金变动幅度为72.31%,原因:收回银行理财的增加。
投资活动现金流入小计变动幅度为55.65%,原因:收回银行理财的增加。
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金变动幅度为-72.02%,原因:固定资产采购支付的减少。
投资支付的现金变动幅度为220.0%,原因:产业基金投入的增加。
支付其他与投资活动有关的现金变动幅度为106.01%,原因:购入银行理财的增加。
取得借款收到的现金变动幅度为77.79%,原因:银行借款的增加。
筹资活动现金流入小计变动幅度为77.79%,原因:银行借款的增加。
偿还债务支付的现金变动幅度为99.67%,原因:银行借款还款的增加。
分配股利、利润或偿付利息支付的现金变动幅度为73.52%,原因:分红支付的增加。
支付其他与筹资活动有关的现金变动幅度为-100.0%,原因:回购股票支付的减少。
筹资活动现金流出小计变动幅度为91.33%,原因:银行借款还款的增加。
汇率变动对现金及现金等价物的影响变动幅度为-286.88%,原因:汇兑损失的增加。
期末现金及现金等价物余额变动幅度为36.35%,原因:短期存款支付的减少、固定资产采购的减少以及银行借款还款的增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为5.77%，资本回报率一般。去年的净利率为10.37%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.99%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为4.84%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
偿债能力：公司现金资产非常健康。
融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额13.57亿元，累计分红总额8.61亿元，分红融资比为0.63。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.7%/6.5%/7.1%，净经营利润分别为2.95亿/2.74亿/3.26亿元，净经营资产分别为38.21亿/42.45亿/45.57亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.08/-0.05/0.18，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.09亿/-1.39亿/5.6亿元，营收分别为26.07亿/26.62亿/31.39亿元。

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