▶ 叶伟
8月19日，A股“人形机器人第一股”宇树科技正式登陆上海证券交易所科创板，开盘报1100元/股，较150.80元/股的发行价上涨629.44%。此前，智元创新已启动港股上市流程，乐聚智能、云深处科技、越疆科技等公司IPO申请已获证券交易所受理。由此可见，国内人形机器人行业正在迎来一波上市热潮。资本与产业的“双向奔赴”，推动行业迈入加速迭代、提质扩容的发展新阶段。
人形机器人企业纷纷登陆资本市场，是行业高速发展的现实选择。人形机器人属于高研发投入、长培育周期、高技术壁垒的硬科技产业，核心零部件攻关、整机迭代优化、标准化生产线建设、多场景实测验证，每一环都需要稳定的资金支持。仅依靠传统一级市场融资，大多只能支撑企业完成样机研发与技术突破，难以满足规模化量产、供应链完善、市场拓展的进阶需求。企业登陆资本市场，既能打通常态化融资渠道，破解产业发展的资金瓶颈，又能借助资本市场集聚人才、整合产业资源，为技术落地和规模化发展夯实基础。
资本市场向未盈利的人形机器人企业敞开大门，是精准把握未来产业“风口”的理性研判。资本市场不再只看人形机器人企业当下账面利润和短期收益，更看重赛道巨大的创新空间和长期价值。作为具身智能的重要载体，人形机器人是人工智能、新材料等多学科交叉的前沿赛道，更是培育新质生产力、推动新型工业化的重要方向，将在工业生产、特种作业、社会服务等领域拥有广阔前景。市场普遍预测，伴随人工智能模型、运动控制算法和供应链成熟，人形机器人将成为下一个万亿元级市场。
热潮之下更需保持清醒。资本热度高涨的背后，人形机器人产业仍存在诸多短板。减速器、伺服电机、传感器等核心部件性能、寿命仍有待提升，自主感知、柔性操作、智能决策等核心算法存在明显不足，整机落地成本偏高；安全规范、接口标准仍在建设中，整机企业与零部件厂商协同攻关有很大提升空间；多数人形机器人产品停留在展会演示、小规模试应用阶段，真正可复制、可落地、能持续产生经济效益的商用案例较为稀缺。
上市只是人形机器人企业发展的阶段性成果，绝不是发展的终点。面对资本市场带来的红利，人形机器人企业要摒弃概念炒作，拒绝追逐短期估值，把募集资金真正投向核心技术攻坚、生产线升级、成本优化等主业，打通研发、量产、交付、应用的关键堵点，推动人形机器人从展览会上的展品转变为解决实际需求的商品。
资本是产业发展的助推器，完善的生态才是产业行稳致远的重要支撑。有关部门需要继续出台相关支持政策并制定专项发展规划，推动人形机器人在制造业、应急救援、医疗康复等特定领域示范应用。同时，在安全、互联互通、性能测试等领域制定国家标准或行业标准，加速构建人形机器人综合标准化体系。此外，产业链上下游要联合攻关“卡脖子”技术，补齐供应链短板，构建自主可控产业体系，从而加速人形机器人大规模商业化应用。
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