8月23日晚间，港股艾美疫苗（06660）发布截至2026年6月30日止六个月的业绩。上半年实现收入3.51亿元，同比下降31.87%；母公司拥有者应占亏损为1.23亿元，同比下降6.32%。收入下降的主要原因包括国家增值税政策调整、行业舆情影响、市场竞争加剧以及采购周期变化。

财报显示，公司二类疫苗和一类疫苗收入均有所下滑。其中，一类疫苗销售收入为1299万元，较2025年的5588万元大幅下降；二类疫苗销售收入为3.38亿元，较2025年的4.59亿元也显著下降。研发支出减少至4800万元，下降55.1%，主要由于部分研发项目转入递延开发成本。

上半年公司销售及分销开支为1.77亿元，较上年同期的2.32亿元减少5560万元，同比下降24.0%，主要是上半年受市场环境以及乙肝项目停滞等因素影响，市场推广活动减少。

值得一提的是，虽然营销开支同比减少24%，但由于营收同比下降31.87%，艾美疫苗营销开支占营收比例已由上年同期的45%提升至50%。也就是说，营收的一半用来营销。

公司销售及分销开支近年来居高不下，2023年至2025年分别为4.94亿元、5.43亿元、5.28亿元。

艾美疫苗是国内少有的拥有包含mRNA技术平台在内的全部5种经验证的疫苗技术平台的全产业链疫苗集团，拥有八款已商业化产品。其无血清迭代狂犬疫苗已提交上市注册申请并完成现场核查，23价肺炎多糖疫苗III期临床完成揭盲及统计分析。国际化方面，四价流脑多糖疫苗进入非洲市场，狂犬疫苗首次进入中美洲市场，乙肝疫苗首次实现出口。

艾美疫苗8月24日早间公告，公司自主研发的迭代工艺高效价人二倍体狂犬疫苗已于近日向国家药品监督管理局提交上市注册申请。该产品是一款迭代升级的人二倍体狂犬疫苗，具有超高效价的明显特点。

艾美疫苗近年来业绩明显承压。从销售端来看，营收自2020年创下16.4亿元的峰值之后，连续三年下滑，到2023年仅有11.9亿元，相比峰值缩水27.4%。2024年同比增长8.22%，但2025年再现萎缩，同比下降9.29%。

比起营收下滑，公司更严峻的问题是深陷亏损泥潭。2021至2025年公司持续亏损，亏损金额分别为6.9亿元、3.2亿元、13亿元、2.77亿元、6.76亿元，算上2026年上半年，5年半时间累计亏损约33.8亿元。

二级市场上，艾美疫苗的股价表现更是惨不忍睹。公司股价2023年高峰时曾一度达100港元，但从当年7月开始股价大幅下挫，从50多港元跌至不足4港元。短暂反弹至15港元上方后，艾美疫苗股价继续暴跌。其最新价为1.635港元，较历史高点已跌去98%。