煤炭板块逆势大涨，领涨股上海能源涨停涨10.02%，美锦能源涨超9%，新集能源涨超7%，大有能源涨超6%，山煤国际涨超4%，宝泰隆、昊华能源、陕西煤业、陕西黑猫、山西焦化、中煤能源涨超3%。
消息面上，炼焦煤近期涨幅显著：8月18日价格报1923.75元/吨，较5月18日上涨23.42%；焦煤2701主力合约8月以来累计上涨18.99%。动力煤方面，陕西榆林动力块煤坑口价周环比上涨27元/吨，京唐港主焦煤价格周涨350元/吨至2600元/吨。焦炭首轮提涨也于近日落地，湿熄焦上调50元/吨、干熄焦上调55元/吨。
在大市波动背景下，煤炭板块高股息、低估值、现金流充沛的特征，使其对冲市场波动的价值凸显。浙商证券指出，经过前期悲观筹码充分出清，产能过剩、高碳减值、安全事故三大核心担忧均被政策对冲，板块下行空间有限，中长期看好煤炭估值修复行情。
国家发展改革委、国家能源局近日联合印发《煤炭工业发展"十五五"规划》，提出到2030年基本建成现代煤炭产业体系，大型现代化煤矿产能比重提升至87%，智能化煤矿产能比例提升至75%，建成煤炭产能储备1亿吨/年以上，五大煤炭供应保障基地产量占全国比重超80%，进一步强化煤炭兜底保障能力与供给约束。
经济日报发表评论文章称，当前，风电、光伏等新能源装机规模持续攀升，成为能源增量的核心力量，但新能源与生俱来的间歇性、波动性问题尚未完全破解，“靠天供能”的短板依然存在。如果将新型能源体系比作竞技赛场，新能源是突破增量、绿色崛起的前锋，煤炭则是兜底保供、稳定大盘的后卫。在新型电力系统尚未完全成熟、新能源保障能力有待夯实的当下，稳健发挥煤炭的基础能源支撑作用，是守住能源安全底线的现实刚需。
相关行业：
煤炭开采：作为煤炭产业链的核心环节，煤炭开采企业直接受益于煤价中枢上移和供给收缩带来的量价逻辑改善。在安监高压常态化背景下，合规产能占比高、资源禀赋优异的大型开采企业盈利确定性持续增强，叠加高分红特性提供稳定回报，板块估值修复空间可观。
焦炭加工：焦炭首轮提涨正式落地，焦企前期因原料成本高企普遍亏损，本轮涨价有望改善焦化企业利润空间。随着焦煤供给持续偏紧，焦炭价格具备进一步上行动力，拥有煤焦一体化产业链布局的企业在成本管控和盈利弹性方面优势突出。
煤化工：《煤炭工业发展"十五五"规划》鼓励煤炭清洁高效利用和分质梯级利用，煤化工作为煤炭高附加值转化的重要方向，在煤价中枢抬升但自有煤矿成本可控的企业中，煤制甲醇、煤制乙二醇等产品盈利有望持续受益。同时中东地缘冲突推升全球天然气价格，煤化工产品的替代优势进一步凸显。
电力能源：煤炭作为我国主体能源的压舱石地位不可动摇，高温天气和算力产业持续拉动电厂日耗维持高位。煤电一体化企业凭借上下游协同优势，在煤价上涨周期中能够有效平衡燃料成本，同时受益于电力需求增长带来的发电量提升，兼具防御和进攻属性。
产业链公司：
上海能源：公司拥有江苏徐州和新疆两大生产基地，4对矿井核定总产能909万吨/年，煤种涵盖1/3焦煤、气煤、肥煤、不粘煤，既是优质炼焦煤又是动力煤供应商，在焦煤价格大幅上涨背景下盈利弹性突出。
美锦能源：公司拥有630万吨/年煤炭产能与1095万吨/年焦炭产能，焦炭产能居全国前列。依托煤、焦、气、化、氢一体化产业链，自有煤矿精煤供应旗下焦化厂，可有效平抑外采焦煤成本波动，焦炭提涨直接增厚利润空间，同时氢能业务覆盖全产业链提供远期成长预期。
陕西煤业：公司是国内领先的煤炭开采企业，拥有规模可观的煤炭资源和高效运营的发电业务，形成产运销一条龙经营模式，具有较强的市场销售与议价能力优势。公司高分红特性突出，在煤价上行周期中盈利确定性和分红回报兼备。
中煤能源：公司主体开发的山西平朔矿区和内蒙鄂尔多斯呼吉尔特矿区是国内重要的动力煤生产基地，市值接近2000亿元。公司兼具煤炭开采与煤化工双轮驱动，在供给收缩和需求旺季背景下，业绩同环比改善确定性较强。
昊华能源：公司上半年营收48.11亿元，同比增长9.47%，归母净利润7.45亿元，同比增长66.14%，煤炭产销量再创历史最好纪录。公司主要产品以动力煤为主，同时红墩子煤业所产气煤可用作炼焦配煤或气化原料，具备产品差异化优势，年初至今股价累计涨幅超80%。
风险提示：此文章不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
热门跟贴