极目新闻记者 兰莎

日前，中国电信（601728.SH）发布了2026年半年度报告。在行业新旧动能转换及增值税政策调整的双重影响下，公司上半年经营业绩承压，但以“Token经营”为核心的AI战略转型已见成效，智能业务收入实现逆势增长，同时中期分红比例大幅提升，大幅超出市场预期。

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报告期内，公司实现营业收入2590.1亿元，同比下降3.9%；归属于上市公司股东的净利润为195.88亿元，同比下降14.9%。

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尽管短期业绩面临压力，但公司以Token经营为核心的AI转型战略持续推进，智能业务收入实现逆势增长，同时中期分红比例提升至75%，超出市场预期。主营收入为人民币2441亿元，其中通信收入为人民币2130亿元，智能收入为311亿元，同比增长7.1%；天翼云收入达到618亿元，同比增长7.8%。

此外，2026年上半年，公司研发费用为人民币52.1亿元，较去年同期增长8.9%，主要原因是公司聚焦云及云网融合、网络、人工智能、量子和安全等关键领域，加大科研投入，增加高质量的科技供给，提升企业核心竞争力。

市场分析人士指出，虽然短期业绩受宏观及政策因素扰动，但中国电信在AI与云业务上的结构性增长，以及高比例分红政策，为长期投资者提供了“安全垫”。公司正通过加大研发投入，加速从传统通信运营商向“AI+服务”提供商转型。

（来源：极目新闻）