8月19日，江苏银行发布2026年半年度报告。在相关讨论区，有一条评论引发热议：上半年平均月薪26303元。
工资及奖金33.24亿元，除以期末21062名从业人员，再除以6个月，答案约26303元。换另外一组数字——用包含社保福利的员工成本总额49.05亿元做分子——答案就变了。同一家银行，同一张工资单，能算出好几个“人均月薪”。
这道算术题是理解这份半年报的钥匙。报表里第一页数据全是好消息：营业收入489.52亿元，同比增长9.11%；归母净利润218.76亿元，同比增长8.09%；不良贷款率0.81%，较上年末继续下行；总资产5.61万亿元，较上年末增长13.79%。
到了费用和贷款科目，画风就变了：集团从业人员较2025年末净减少827人，工资及奖金同比下降10.6%；信用卡透支余额自2024年末以来连续三个半年度区间下降，一年半缩水约四成。
利润在增长，资产负债表在扩张，人员和信用卡余额却在收缩。信用卡连接居民消费，工资单连接银行员工，也是这份专业报表中最容易引发讨论的两个科目。
江苏银行2007年合并重组开业，总部在南京，是江苏省内最大的法人银行，也是上市城商行中资产规模居前的银行。它的报表变化，在城商行群体里向来被视为行业风向标之一。
2024年末，江苏银行信用卡透支余额376.34亿元；2025年6月末降到348.08亿元，半年少了28.26亿元；2025年末287.29亿元，又少60.79亿元；到今年6月末，只剩226.71亿元，再少60.58亿元。
连续三个半年度观察节点下降，一年半累计抹去149.63亿元，缩水近四成。226.71亿元这个水平，已经低于2024年以来披露的每一个报告期。
收缩速度在2025年下半年进入每半年60亿元左右的区间，最新一个半年仍维持在这个速度上，收缩仍在途中。
信用卡余额下降不是一家银行的现象。居民消费信贷需求偏弱、银行调整高风险零售资产，已经写在多家上市银行的报表里。
2022年7月，原银保监会与央行发布信用卡新规，要求银行清理长期睡眠卡（睡眠卡占比不得超过20%）、规范分期业务、不得再以发卡量作为主要考核指标。
这份文件是全行业信用卡收缩的制度节点——在此之前，各行的报表竞赛是发卡量和余额，在此之后，盘活存量、压降低效卡成为合规要求。加上央行支付体系报告里，全国信用卡发卡量已连续多个季度环比下降，收缩是全行业共同的处境。
2025年，兴业银行下降11%、平安银行下降6.8%、中信银行下降5.2%、交通银行下降1.3%。江苏银行下降23.7%，降幅明显更大。
信用卡构成了江苏银行零售贷款收缩的主力。今年6月末，江苏银行个人贷款余额6496亿元，较年初减少约108亿元，其中信用卡一项就贡献了60.58亿元的降幅，占了一半以上。住房按揭下降1.3%，个人消费贷款下降0.5%。个人贷款由此成为该行各类贷款中少数负增长的板块。
填补这个空间的，是三个老科目：对公、票据和金融投资。
上半年，江苏银行对公贷款余额增至1.94万亿元，较年初增长16.72%；票据贴现增至1807亿元，增长23.28%；金融投资余额达到约2.3万亿元，较年初增长19.43%。总资产半年增加约6798亿元。
这样的资产投放结构，直接改变了江苏银行的增长来源。零售贷款的特点是客户分散、定价高，利率通常也高；对公贷款和票据单笔金额大，更容易上规模，不过银行竞争激烈，收益率往往也低；金融投资也能扩大生息资产，代价是对市场利率和债券价格更加敏感。
总的来说，新的资产结构有利于做大规模，未必有利于提高资产收益。
在个人贷款收缩的同时，个人存款快速增长。今年6月末，江苏银行个人存款余额1.11万亿元，较年初增长13.91%。其中定期存款约9873亿元，占个人存款的89%左右，活期只有约1217亿元。换句话说，个人选择少借钱，多存钱，存就存定期。
江苏银行已经在降低负债成本了，上半年吸收存款平均利率由1.78%降至1.46%，下降32个基点。问题在于，资产端降得更快：发放贷款及垫款平均利率由4.45%降至3.92%，下降53个基点。两项之间留下21个基点的落差，净息差由1.78%收窄至1.64%。
银行最传统的生意，是低息收进存款、高息放出贷款，赚中间的差价。这个差价的厚度，就是净息差。它相当于银行业的“毛利率”，差值越厚，同样的资产规模赚的钱越多。
过去两年，这个差值在整个行业持续变薄。贷款利率随市场利率一路下行，而存款成本降得更慢，很多定期存款是几年前按更高利率锁定的，没到期就动不了。江苏银行上半年的报表，正是这个行业处境的具体样本。
息差收窄造成的收入压力，最终靠扩大生息资产规模来弥补。上半年利息净收入368.92亿元，同比增加39.53亿元；而营业收入总共增加约40.88亿元——利息净收入一项，贡献了约96.7%的营收增量。
信用卡的持续收缩，发生在全行不良率下行的阶段：今年6月末，不良贷款率从年初的0.84%降至0.81%，但不良贷款余额并没有减少，反而增加18.03亿元至224.40亿元。原因是贷款总额增长更快，稀释了不良率。
江苏银行在收缩信用卡和部分零售贷款的同时，个人贷款风险指标并没有全面改善。消费及按揭类个人贷款不良率升至1.03%，较年初上升0.07个百分点；个人经营性贷款不良率达到3.06%，上升0.60个百分点。
连续三期下降之后，信用卡在这张报表上留下两个清晰的结果。零售对增量资产的贡献退位，扩张改由对公、票据和金融投资驱动；贷款降价快于存款降本，江苏银行需要更大的生息资产规模来填价格的缺口。规模补价格，利润表已经给出答案；费用端守住了什么，要看另一组同样引发热议的数字——827人和10.6%。
今年6月末，江苏银行集团从业人员21062人，较2025年末的21889人净减少827人，降幅3.78%。
江苏银行以前有过持续扩员的时期。2022年至2025年，集团从业人员数量由17590人增至21889人，三年增加4299人。和去年同期的20021人相比，数量仍同比增加1041人。
人员减少，工资也在减少。2024年上半年，江苏银行工资及奖金约为40亿元；2025年同期降至37.18亿元；2026年上半年进一步降至33.24亿元。两年累计减少6.76亿元，降幅约16.9%。
同期，营业收入由约416亿元增至489.52亿元，累计增长约17.6%。收入向上，工资奖金费用向下，费用结构就出现明显变化。
今年上半年，江苏银行工资及奖金同比减少3.94亿元，降幅10.6%；社会保险费及补充保险同比增长9.4%，其他福利增长11.4%。
力量相互抵消后，员工成本总额由51.52亿元降到49.05亿元，实际减少约2.48亿元，降幅4.8%，不到工资奖金降幅的一半。工资里省下的一部分，被社保和福利的增长又吸收了回去。
江苏银行披露了薪酬制度，对重要风险岗位实行绩效薪酬延期支付，其中总分行高级管理人员的绩效薪酬延期支付比例达到50%，期限为三年。
把员工成本放回整张费用表：2025年上半年，业务及管理费99.66亿元；今年上半年，100.03亿元。少了827人的人力开支，费用总额不降反升，多了约3700万元。员工成本确实省下2.48亿元，折旧和其他业务管理费用同期多花了约2.85亿元。
省下的2.48亿元，被涨上来的2.85亿元整个吞掉。
成本收入比从22.21%降至20.43%，改善的来源在于，分子端的费用基本持平，分母端的收入多了40多亿元。费用没有降下去，只是被收入摊薄了。
这也限定了减员降薪对利润的贡献。上半年利润总额由234.43亿元增至262.70亿元，多了28.27亿元；员工成本减少的2.48亿元，约相当于这个增量的8.8%。利润每多挣28元，人力成本省下的不到3元。
人和费用的变化背后，还有一条技术线索。在江苏银行的后台，一些变化正在发生：授信材料由大模型先看一遍，清算和账户管理收进了集中作业中心，合同审核和贷前填报的重复劳动正在交给系统。
年报和ESG报告里的数字说明了进度：大模型累计落地62个应用场景，近百项同质化工作被纳入集中运营。部分集中作业场景的人工处理效率提升6倍，合同审核时间缩短65%，贷前人工填报工作量减少90%以上。
综上所述，现在形成的局面是，工资奖金连续下降，社保福利继续增加；员工成本在降，折旧和其他管理费用接连上涨；局部效率明显提升，费用总盘子基本持平。从报表看，费用没有变少，只是换了地方花，从付给人变成付给系统。
江苏银行近年保持约30%的现金分红比例，2025年度中期分红60.72亿元、年度分红42.80亿元，合计103.52亿元，约占当年归母净利润的30%。股东一个年度拿走的分红，是上半年员工成本节省额的40多倍。持续分红增加了股东的现金回报；也减少了银行的留存利润，资本补充压力也会变大。
上半年，总资产增长13.79%，风险加权资产较年初增长约8.4%；同期，核心一级资本充足率由8.93%降至8.67%，一级资本充足率由11.67%降至11.19%，资本充足率由12.87%降至12.40%，杠杆率由6.37%降至5.91%。
监管要求银行每做一笔生意，都要按风险大小配备相应的自有资金。这笔自有资金占风险资产的比例，就是资本充足率。
它相当于银行的安全垫：资产扩张得越快，消耗的资本越多；而补充资本主要靠两条路，一是把利润留下来，二是向市场募资。分红分走的，正是本可以留下的那部分利润。
以上各项指标都满足监管要求，暂时不存在“不达标”的问题。不过，随着贷款和总资产快速增长，银行需要拿出更多资本覆盖风险，导致指标下降，资本余量随之缩小。
用规模的膨胀对冲价格的下行，用人力的收缩对冲费用的上涨。这是这份半年报传递的信息，两条线共用一个支点：规模。规模在，两本账都平；规模放缓，缺口与刚性会同时显形。利润是扩表扩出来的，紧日子能不能守下去，看扩张能不能停得住。
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