据证券之星公开数据整理，近期群兴玩具（002575）发布2026年中报。根据财报显示，群兴玩具增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入2.23亿元，同比上升27.3%，归母净利润-4859.34万元，同比下降184.81%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.59亿元，同比上升54.88%，第二季度归母净利润-4770.3万元，同比下降2270.85%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率4.67%，同比增362.63%，净利率-21.95%，同比减109.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计1677.23万元，三费占营收比7.51%，同比减38.83%，每股净资产1.3元，同比减3.43%，每股经营性现金流0.02元，同比减61.39%，每股收益-0.08元，同比减163.33%

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

  1. 货币资金变动幅度为95.32%,原因:营业收入增加。
  2. 存货变动幅度为163.0%,原因:酒类存货增加。
  3. 固定资产变动幅度为-28.88%,原因:计提固定资产折旧和减值。
  4. 使用权资产变动幅度为-29.88%,原因:计提使用权资产折旧和减值。
  5. 租赁负债变动幅度为40.72%,原因:本期新增租赁。
  6. 交易性金融资产变动幅度为-45.07%,原因:本期赎回理财产品。
  7. 预付款项变动幅度为-84.13%,原因:本期收回酒类预付款。
  8. 应付职工薪酬变动幅度为-53.02%,原因:本期支付期初计提奖金。
  9. 应交税费变动幅度为56.42%,原因:计提应付房产税。
  10. 营业收入变动幅度为27.3%,原因:本期酒类销售收入增加。
  11. 营业成本变动幅度为19.24%,原因:本期酒类营业成本增加。
  12. 销售费用变动幅度为30.24%,原因:酒类销售电商平台服务费增加。
  13. 管理费用变动幅度为-34.9%,原因:限制性股票激励费用减少。
  14. 财务费用变动幅度为83.85%,原因:本期利息支出增加。
  15. 所得税费用变动幅度为119.31%,原因:本期计提递延所得税费用变化。
  16. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-61.39%,原因:购买商品、接受劳务支付的现金增加。
  17. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为189.87%,原因:本期赎回理财产品。
  18. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-2395.17%,原因:本期偿还借款。
  19. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为658.81%,原因:投资活动产生的现金流量净额增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

  • 业务评价：去年的净利率为-6.03%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为0.94%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-7.98%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
  • 偿债能力：公司现金资产非常健康。
  • 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额6.76亿元，累计分红总额6021.00万元，分红融资比为0.09。
  • 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为956.18万/-2145.42万/-2838.63万元，净经营资产分别为-2298.32万/3.34亿/2.3亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.16/0.23/0.12，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1017.55万/8351.23万/5492.19万元，营收分别为6228.3万/3.7亿/4.7亿元。

本文数据来源于群兴玩具2026年中报，仅供参考不构成投资建议。