8月24日，黄金延续上周强势走势，截至北京时间15：00，COMEX黄金价格站上4700美元/盎司，SHFE黄金突破1000元，黄金ETF（518800）收盘上涨1.92%，黄金股ETF（517400）收盘上涨1.12%。

美债收益率方面，美国财政部扩大长债回购，试图压制美债收益率。美国财政部8月19日宣布，将长期名义国债的流动性支持回购规模翻倍。此举是在美国30年期国债收益率升至2007年以来最高（5.336%）的背景下出手，意在压低长端收益率、缓解美债流动性压力。

市场解读为类宽松信号，长端利率对金价的压制显著减弱，实际利率下行空间进一步打开。

美国经济方面，一方面，美国制造业和服务业均处于扩张区间，美国经济基本面仍具韧性；另一方面，美国再通胀乃至“滞胀”风险仍在累积、超35万亿美元联邦债务下的财政赤字货币化担忧加剧，在资本市场流动性约束下，美联储紧缩政策的空间或低于市场预期，黄金“信用对冲”属性凸显。

地缘层面，美伊对峙局势持续僵持。美国财政部长贝森特公布对伊朗新一轮制裁举措，并释放信号，不排除对向伊朗提供经济支持的第三方国家实施连带制裁。伊朗方面则表态将发起经济层面反制，潜在目标瞄准海湾地区绕开霍尔木兹海峡的石油外运基础设施。

展望后市，金价在快速上涨三周后，或受到部分资金止盈的影响，短线内波动可能放大。此前市场担忧在于长端利率过高、美联储存在加息可能，而回购释放了美国财政部或持续干预债市的信号，近期金价可能对利多因素更敏感。中长期视角下，黄金长牛的核心逻辑依旧坚实。一方面，全球货币超发、财政赤字货币化的大背景下，美元信用体系持续承压；另一方面，全球地缘冲突频发，推动各国资产储备多元化转型，黄金的避险属性与储备价值持续凸显。全球“去美元化”趋势持续推进，也让黄金有望重塑定价锚地位，长期上涨支撑稳固。感兴趣的投资者可持续关注黄金ETF（518800）和黄金股ETF（517400）。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

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