截至9时57分，黄金ETF华安（518880）近一年上涨29.26%。黄金股ETF华安（159321）跟踪指数下跌2.76%。成分股中，深中华A涨停，明牌珠宝上涨6.08%，益民集团上涨2.51%。

8月以来，ETF资金流向呈现“防御为主”的特征。其中，黄金ETF华安（518880）流入52.6亿，规模已达1078亿，领跑当月非货ETF资金净流入排行榜。

消息面上，8月25日，现货黄金冲高冲击4700美元/盎司，创下四个月新高；纽约黄金期货最高冲至4755美元/盎司。自6月底低点3942.43美元/盎司算起，现货黄金累计上涨超16%，区间上涨约660美元/盎司。此外，美国财政部长贝森特表示9月9日将实施债券回购操作，市场传出财政部考虑动用接近1万亿美元TGA账户资金支撑回购计划，受此影响美债长端收益率回落，推动金价走强。

机构纷纷修正金价预期，瑞银预计2027年上半年金价向5000美元/盎司迈进；高盛认为此前4900美元年底目标价已偏保守，当前金价进入“机械式加速带”，期权空头回补助推价格上行。摩根士丹利提示，美国通胀数据、美联储官员讲话会加剧市场波动。Kitco调查显示，73%华尔街分析师、78%散户投资者继续看涨金价，同时机构提醒，若油价上行、美联储释放鹰派信号，金价将面临回调压力。

相关研究机构表示，有色金属行业受益于矿端趋紧、低库存及供给错配支撑价格中枢，同时新能源和AI电力需求为行业打开中长期增长空间，黄金则因地缘溢价和央行购金因素呈现易上难下的价格走势，黄金股有望进一步抬升。（风险提示：以上信息仅供参考，不构成投资建议。入市有风险，投资需谨慎。）