【编者按】2026年上半年，我国高技术产业交出了一份亮眼的外贸与产业成绩单：海关总署数据显示，算力硬件进出口总额达5.13万亿元，同比增长56.6%；手术机器人出口同比激增3.3倍，工业机器人出口同比增长18.6%；国家药监局数据显示，创新药对外授权总金额已达去年全年的八成规模。人工智能、机器人、创新药成为新“新三样”，凭借硬科技壁垒、体系化韧性与全球定义权三重优势，推动中国从全球产业链的“嵌入者”蝶变为“体系构建者”，改写大国产业博弈的攻守态势，重塑全球价值链分配体系。
2025年9月23日，21世纪经济报道发布《新‘新三样’领跑，接力中国资产重估》报道，在全市场首次提出新“新三样”概念，聚焦人工智能、机器人、创新药的产业发展叙事，启动大型系列专题报道和智库课题研究。
近期，21世纪经济研究院联合中国银河证券研究院，在前期研究成果的基础上形成年中观察报告《新‘新三样’报告：新质生产力深刻重构全球竞争力》，并同步启动系列专访，对新“新三样”的产业现状、竞争格局与未来趋势进行系统梳理与深入分析。
本期专访，我们特邀中国银河证券机械行业首席分析师鲁佩，深度解读智能经济新范式，研判中国产业突围路径与全球创新定位。
21世纪经济报道 记者 赵云帆
自从电气时代以来，人们脑海中都有机器人“该有的样子”——它或身手矫健、孜孜不倦，或博学多才、知冷知热。但在2021年之前，人形机器人始终与“科幻”一词捆绑，无人相信它真的能走进生活。这一切的起点，是2022年特斯拉AI Day上马斯克第一次将Optimus擎天柱推到台前；而真正让产业叙事从“概念”切换为“量产”的，是2025年初特斯拉在2024年第四季度业绩会上给出的“2025年生产几千至1万台”的量产指引，以及同年中国人形机器人1.44万台的出货量、84.7%的全球占比。
2026年8月19日，宇树科技正式登陆上交所科创板，成为A股“人形机器人第一股”，拉开了中国乃至全球初创人形机器人企业资本化的序幕。过去十年，全球机器人出货格局已经从“西研东产”向“中国主导”演进，中国制造打通了零部件、模组、电气与控制、数控软件、主机等几乎所有环节。
然而，当从业者试图将传统工业机器人技术复用于人形机器人时，却发现许多“想当然”的预设并不成立。人形机器人的动态能力与拟人能力已远超人类极限，但手眼配合仍像一个婴儿，机体耐力却像个老人。正如银河证券机械行业首席分析师鲁佩所言，当前硬件方案与运动控制（小脑）正逐步收敛，真正的瓶颈在具身大脑——其成熟时间，乐观者认为还需2—3年，保守看法则是5—10年。
人形机器人投资因此是一个“精细活”。它不同于简单的财报分析，而更像洞悉产业发展规律的风险投资：需要同时判断量产节奏、核心供应链的订单可见度，以及技术边际变化的方向。在特斯拉产业链量产预期推迟、百万台节点被业内预期推至2030年左右，而国产头部本体厂宇树、智元、优必选、乐聚等加速万台级量产下线的背景下，我们应该以何种方式关注人形机器人，掌握市场的脉搏，进而把握市场的机遇？21世纪经济报道邀请中国银河证券机械行业首席分析师鲁佩为我们进行解答。
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