高盛在 8 月 21 日维持 2026 年末基准目标 4900 美元 / 盎司，此前从 5400 美元下调。机构认为全球央行购金会提供底部支撑，但美联储降息预期延后至 2027 年，同时期权市场会放大金价双向波动;如果美联储重启加息，悲观情景金价可能回落至 3900‑4400 美元区间。

花旗在 8 月 24 日上调短期预期，0‑3 个月目标 4800 美元 / 盎司，6‑12 个月维持 5000 美元 / 盎司。机构提示，想要延续上涨行情，实物买盘需要持续跟进，否则上涨动力会减弱。

瑞银给出 2026 年末目标 4600 美元 / 盎司，2027 年 6 月看至 5200 美元。看好美债实际利率下行、美元走弱带来的利好，但同时提示短期回调风险，悲观情景下金价可以回踩 3850 美元附近。

摩根士丹利对未来 12 个月(到 2027 年 8 月)给出 5200 美元 / 盎司目标，观点是黄金定价逻辑正在转变，更多交易美国财政风险，行情兑现需要黄金 ETF 持续资金流入，整体波动会比较剧烈。

摩根大通预计 2026 年第四季度金价均价 4500 美元，乐观情景可以看到 6000 美元。机构判断长期牛市没有结束，但短期上涨节奏放缓，重点关注美国财政赤字与地缘风险的定价情况。

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期货公司观点

广发期货：

在美国经济活动温和放缓，美联储短期加息可能性偏低情况下，美元指数和美债收益率上行的动力减弱，在央行购金等需求的强势支撑下，贵金属止跌随着配置资金回流价格有望逐步回升。短期利空压力在于中东局势和金融市场流动性冲击等不确定性扰动未能消除，美债供需失衡以及AI 行业融资火热造成的流动性紧张可能对贵金属造成阶段冲击。目前美国财政宽松叠加政府赤字压力对贵金属形成实质性利好，在资金加速流入的情况下金价站稳 4500 美元上方或进入新的波动平台，在交易尚未出现拥挤的情况下价格有望上行至 4800 美元以上，关注 8 月底的杰克逊霍尔全球央行年上沃什关于加息态度和市场资金流向，建议多单继续持有。