21世纪经济报道 吴立洋

近日，清洁电器龙头科沃斯、石头科技先后发布2026年上半年财报。

从整体数据角度看，科沃斯上半年营收103.41亿元，同比增长19.18%，归母净利润12.48亿元，同比增长27.40%；石头科技上半年实现营业收入100.84亿元，同比增长27.60%，归母净利润9.86亿元，同比增长45.60%，二者均实现了不错的业绩增长。

受财报业绩带动，8月25日石头科技股价迎来涨停。

但从不同地区的营收情况来看，科沃斯与石头科技上半年在境内市场的营收分别仅增长了1.67%与1.47%——这意味着两家龙头主要的业绩增量均来自境外市场，境内市场增长陷入阶段性停滞。

在补贴退坡、大盘承压的背景下，清洁电器行业或将迎来周期性调整。

内销走弱，是上半年清洁电器行业发展的显著趋势之一。

奥维云网（AVC）推总数据显示，今年上半年国内清洁电器销额227亿元，同比下滑0.7%，销售规模近十年来首次出现下行，销量1731万台，同比增长3.7%。

其进一步指出，国补弱化，大盘承压，高增长行情换挡，行业由增转降。目前，清洁电器行业正迎来第三波周期性调整，但此次力度较大。

从具体品类来看，清洁电器中扫地机、洗地机与吸尘器三大核心品类上半年均面临增长压力：

扫地机销售额同比下滑4.0%，销量同比下滑4.6%；洗地机销售额增长1.5%，但行业价格战加剧，均价大幅下滑11.3%，行业盈利空间不断收窄；吸尘器销售额同比下滑14.4%，均价下滑0.9%。

回溯近年来的市场销售情况，以旧换新补贴是影响清洁电器销售的关键变量之一。

2024年7月，国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，扫地机、洗地机等清洁电器虽未被纳入国家补贴清单，但在国补政策带动的消费热情及清洁电器概念普及、产品更新推动下，该年市场销售规模大增24.4%至423亿元。

2025年，家电补贴范围从原本8类大家电扩充至12类家电，并鼓励地方自主扩围补贴品类，随后多地将扫地机、洗地机纳入补贴范围。例如，北京市商务局2025年6月发布公告，对在京个人消费者购买扫地机器人（含洗地机、扫拖一体机）等4类智能家居产品给予最高2000元补贴。

受地区补贴扩围带动，2025年清洁电器市场保持高速增长态势，全年销售额达471亿元，同比增长11.3%。

但前两年的高基数也在一定程度上透支了市场对主流品类的需求量。

洛图科技（RUNTO）报告指出，2025年上半年扫地机市场受短期大促与以旧换新叠加影响，市场规模同比爆发式增长，透支了短期换新需求。2026年上半年进入阶段性空档，新增刚需不足。

另一方面，主流产品参数接近、功能趋同的情况也压低了市场端的换新需求。

奥维云网分析指出，从参数来看，扫地机经过多年同质化比拼，吸力大小、机身厚度、爬坡越障能力这类显性硬件参数，如今已经逼近物理极限，一味叠加硬件配置的低价内卷模式难以为继，行业竞争焦点正逐步转移。

但与此同时，市场增长短期受阻，也在一定程度上加速了中小品牌出清与品牌集中度提升。

据洛图科技数据，2026年上半年，在中国扫地机器人线上市场，Top10品牌的销量、销额合计占有率已超95%；其中，Top3品牌的销量、销额合计占有率超过了70%，呈现极高的市场集中态势。

值得注意的是，在核心品类整体承压的背景下，部分小品类清洁电器迎来高速增长。

数据显示，布艺清洗机、擦窗机器人、除螨仪、电动拖把国内市场销售额上半年同比分别大涨62.8%、39.4%、17.5%与18.4%；今年一季度，全球智能割草机行业景气度大幅提升，整体出货量同比大涨97%，产业加速向高端化、智能化迭代升级。

在细分赛道走势分化的背景下，龙头企业也纷纷拓展品类布局，构建多元产品生态。

例如，科沃斯在财报中提到，公司持续积极拓展品类边界，布局泳池机器人、智能陪伴机器人和家用具身服务机器人等，逐步构建起完整的家用服务机器人生态；石头科技也表示，公司逐步从室内场景向室外场景拓展，产品矩阵从智能扫地机器人逐步拓展至洗地机、智能割草机等智能硬件。

另一方面，尽管国内市场短期承压，全球扫地机器人等清洁电器市场依然保持高速增长态势。

IDC报告显示，2026年第一季度，全球家用清洁机器人市场出货量达893.6万台，同比大幅增长36.7%；其中扫地机器人出货量达到656.3万台，同比增长29.4%。

从财报数据来看，出海也已成为头部企业最重要的增长引擎：2026年上半年科沃斯境外营收51.1亿元，同比增长44.70%，其中二季度境外业务收入占比首次超过境内，达51.0%；石头科技境外市场营收60.7亿元，同比增长53.77%。

国联民生证券研报指出，全球清洁电器竞争缓和窗口或打开。

一方面，清洁电器龙头SKU扩张和市场全面扩张的节奏有望放缓，销售资源集中及规模效应释放或将推动销售效率提升；另一方面，经历前期较为激烈的竞争后，龙头营销投放和人员扩张也有望进入优化阶段，后续销售费用提升有望更加匹配收入增速，经营效率持续改善可期。

需要指出的是，相较于传统家电产品，扫地机、洗地机等清洁电器的换新周期要更短（行业普遍在2年至4年）。在国内外市场渗透率均不断提升、头部品牌份额持续增长的背景下，龙头企业正通过多品类协同、全球化布局，实现从单品类优势向生态化、平台化发展的全面转型。