本轮A股自4258点年内高点回落至今，已逾三个月未能重返4200点上方。期间市场呈现回落、弱反、再走弱的循环，成交持续萎缩，说明震荡寻底的过程在被拉长。

明后两天，股市，很可能会重演历史？两大信号指明方向，无需过度纠结。

第一，量能加速萎缩，增量资金入场意愿低迷。

沪深两市成交额已连续两日低于1.9万亿，创下半年以来新低。回顾8月初，市场成交一度逼近3万亿，如今仅一个月时间，量能便蒸发近四成。

这种"断崖式"缩量，意味着场外资金观望情绪浓厚，场内炒作氛围回暖尚需时日。

上半年科技主线由大资金抱团推动，当下缺乏量能配合，即便部分超跌板块偶有反弹，也难以形成合力。无论沪指能否短暂站上3900点，只要情绪面与资金面未出现改善，整体走势仍偏弱势。

第二，英伟达财报悬而未决，科技板块承压明显。

英伟达将于8月26日盘后公布2027财年第二财季财报。此前该股已连跌7日，虽有所反弹，但资金在消息落地前已提前抛售，股价整体仍处弱势。

今年A股科技与外围科技均经历大幅上涨，两者情绪联动紧密。若英伟达财报不及预期、股价继续下探，A股科技板块受牵连，风险偏好将进一步受抑。

叠加当前半年报密集披露期，市场已从前期"讲故事"的情绪炒作，转入业绩验证阶段。科技板块再想凭借概念获得估值溢价，难度加大。

英伟达这份财报，或将成为科技方向短期走势的关键转折点。

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综合以上两点，市场方向已相对明朗，股市，很可能会重演历史，科技分化加剧的下，三大指数大概率延续探底走势。沪指即便短暂触及3900点，若要逆转弱势，仍需放量突破4000点关口，而当前条件并不具备。

因此，8月上半月的反弹窗口已然错过，后续若无实质性利好催化，市场"冲高回落、高开低走"的概率偏高。

文章系原创投资思路，内容不构成投资建议，仅供参考，股市有风险，投资需谨慎！