“监管机构会密切关注任何高调、回报显著或回撤特别剧烈的基金，这是可以预见的。”

这是Situational Awareness基金发言人对美国证券交易委员会（SEC）调查作出的回应。据《纽约时报》援引匿名消息人士报道，SEC已向为该基金提供资金和交易通道的银行发出传票，要求提供基金交易时点以及其与银行就借款事宜的沟通细节。

打开网易新闻 查看精彩图片

从45亿美元峰值到被迫甩卖资产

Situational Awareness由24岁的Leopold Ashenbrenner创立，他曾是OpenAI研究员，在创办基金前并无投资经验。该基金一度管理着总计450亿美元的资产，但上月在科技股大规模抛售中损失超过三分之二的价值，蒸发数十亿美元投资者资金，几乎走向崩溃。

基金使用借来的资金加杠杆买入AI股票，这放大了收益，也让其在资产下跌时承受更严重的亏损。最终，基金通过将大部分资产出售给投资公司Citadel才避免彻底崩盘。《金融时报》称，这是“华尔街历史上规模最大、最突然的股票交易之一”。

SEC调查尚未指向任何不当行为

目前，Situational Awareness尚未被指控存在任何不当行为，调查也可能不会导致罚款等处罚措施。基金方面将SEC的传票视为常规程序，并称自身是“高度受监管的企业”，将“全力配合任何监管要求”。

SEC要求银行提供的信息包括基金交易的具体时间安排，以及基金与银行之间关于借款的沟通记录。这些材料可能帮助监管机构判断基金在崩盘前后的操作是否存在问题。

AI乐观情绪的警示样本

Situational Awareness的接近崩溃，被视为对AI盲目乐观的一个象征，也暴露出行业基础的不稳固。Ashenbrenner通过向AI投资者传递“技术将带来无尽收益”的信息，制造了近乎崇拜式的热度。

但基金把赌注全部押在AI股票上，同时对软件等被认为将被AI淘汰的行业进行对冲。当市场转向下行时，这种策略迅速放大损失。《金融时报》还发现，该基金仅有四名投资专业人士，全部员工也只有八人。

SEC的传票目前只是调查步骤，不代表基金或其创始人存在违法行为。但这一事件已经让市场重新审视：当高杠杆、集中押注和极度精简的团队组合在一起，一次市场回调就足以让数十亿美元化为乌有。