来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月25日，中国铁物发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为169.61亿元，同比下降1.38%；归母净利润为2.7亿元，同比下降15.68%；扣非归母净利润为2.69亿元，同比下降11.49%；基本每股收益0.0445元/股。

公司自1999年7月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为11.28亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中国铁物2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为169.61亿元，同比下降1.38%；净利润为2.46亿元，同比下降20.6%；经营活动净现金流为8.81亿元，同比下降28.65%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为169.6亿元，同比下降1.37%。

项目202406302025063020260630营业收入（元）198.49亿171.96亿169.61亿营业收入增速-14.39%-13.36%-1.37%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为33.62%、35.7%、44.18%，持续增长。

项目202406302025063020260630应收账款（元）66.74亿61.38亿74.93亿营业收入（元）198.49亿171.96亿169.61亿应收账款/营业收入33.62%35.7%44.18%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为5.97%，同比增长5.54%；净利率为1.45%，同比下降19.49%；净资产收益率（加权）为2.73%，同比下降18.99%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期5.65%增长至5.97%，销售净利率由去年同期1.8%下降至1.45%。

项目202406302025063020260630销售毛利率4.57%5.65%5.97%销售净利率1.63%1.8%1.45%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为2.73%，同比下降19.94%。

项目202406302025063020260630净资产收益率3.06%3.41%2.73%净资产收益率增速-27.32%11.08%-19.94%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为50.43%，同比增长2.3%；流动比率为1.74，速动比率为1.59；总债务为65.83亿元，其中短期债务为60.43亿元，短期债务占总债务比为91.81%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为13.2亿元，较期初变动率为35.51%。

项目20251231期初预付账款（元）9.76亿本期预付账款（元）13.22亿

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长35.51%，营业成本同比增长-1.7%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目202406302025063020260630预付账款较期初增速15.53%-23.28%35.51%营业成本增速-14.07%-14.35%-1.7%

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为71亿元，公司营运资金需求为90.1亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-19.1亿元。

项目20260630现金支付能力（元）-19.12亿营运资金需求（元）90.13亿营运资本（元）71.01亿

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.35，同比下降17.47%；存货周转率为10.37，同比下降4.65%；总资产周转率为0.81，同比下降0.22%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为27.81%、29.43%、34.64%，持续增长。

项目202406302025063020260630应收账款（元）66.74亿61.38亿74.93亿资产总额（元）239.96亿208.57亿216.33亿应收账款/资产总额27.81%29.43%34.64%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为11.1、9.12、9.03，持续下降。

项目202406302025063020260630营业收入（元）198.49亿171.96亿169.61亿固定资产（元）17.88亿18.85亿18.78亿营业收入/固定资产原值11.19.129.03

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.3亿元，较期初增长101.77%。

项目20251231期初在建工程（元）1568.63万本期在建工程（元）3165.08万

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为1.31%、1.51%、1.63%，持续增长。

项目202406302025063020260630销售费用（元）2.61亿2.6亿2.77亿营业收入（元）198.49亿171.96亿169.61亿销售费用/营业收入1.31%1.51%1.63%

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