凤凰网财经在2026年8月25日发表了对经济学家付鹏的专访。付鹏直言，宇树科技上市前估值已经远超市场普遍共识，上市之后股价冲高波动十分夸张。他把这家机器人公司的财务数据摆到台面上，给出的判断相当直接：研发投入甚至低于牧原股份养猪业务的研发投入。

研发费用低于养猪业务

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付鹏指出，宇树财报显示其研发费用低于牧原养猪业务，这说明公司尚未把上市资金大规模投入研发。在他看来，机器人行业仍处于早期阶段，终端客户主要是科研院校，采购依赖科研经费。深圳同类机器人组装已经普及，竞争压力正在加大，行业长期价值并不明确。

“吸星大法”式的市场缩圈

付鹏用“吸星大法”形容当下市场行情：指数看似坚挺，但真正支撑指数的股票数量在下降，等权波动率居高不下。资金不断向少数核心标的集中，边缘资产流动性被抽离，大量市场资金被新股虹吸。宇树正是这种缩圈行情里的典型样本。

普通投资者该怎么看

付鹏的结论很克制：如果追求稳定回报，宇树不适合作为长期投资标的。它更适合少量资金的短线博弈，而不是重仓押注。原因在于公司估值被虚高，行业仍处早期风险投资阶段，长期价值尚未得到验证。

整场专访没有给出买入或卖出的明确指令，但把风险边界划得很清楚：研发投入偏低、客户依赖科研经费、竞争压力上升，再加上市场资金向少数标的集中，这些因素叠加在一起，意味着宇树的股价波动会继续夸张。付鹏提醒普通投资者，别把短线博弈当成长期价值投资。