合资企业正式落地

Lithium Argentina已与赣锋锂业签署最终协议，成立PPG合资企业，整合萨尔塔省的Pozuelos-Pastos Grandes锂项目。赣锋将通过为期六年的无担保可转换债券投资1.8亿美元，转换价格为每股12.50美元，从而获得67%的股权，Lithium Argentina保留33%的股权。

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该债券票面利率为4%，可转换为Lithium Argentina股票。这笔投资使赣锋获得合资企业的控制权，同时为Lithium Argentina提供现金用于偿还现有债务。

年产目标与分阶段开发

PPG合资企业计划分三个阶段推进，利用共享基础设施和资源，实现年产15万吨碳酸锂当量。生产将分阶段提升，整合Pozuelos-Pastos Grandes、Pastos Grandes和Sal de la Puna项目的资源，以形成整个盆地的协同效应。

整合资产的历史投资总额为18亿美元。合资企业预计将于2026年9月完成交割，此后相关项目将并入在荷兰注册的Millennial Lithium旗下。这一时间表反映了多伦多证券交易所和纽约证券交易所的监管审批流程。

债务偿还与治理安排

债券收益加上现有现金，将用于偿还Lithium Argentina于2027年1月到期的2.59亿美元可转换债务，从而延长其债务期限。通过利用投资和现有现金偿还债券，公司改善了资产负债表，并降低了近期的再融资压力。

治理层面，重大决策、每年超过2000万美元的融资以及开发计划均需双方共同批准。赣锋的萨尔塔团队将负责运营该合资企业，双方按67/33的股权比例出资，并按持股比例保留承购权。

管理层表态

赣锋目前持有Lithium Argentina约9.6%的股份。Lithium Argentina首席执行官Sam Pigott表示，这些交易增强了公司的资产负债表，并最大限度地减少了股东的股权稀释，同时使Cauchari-Olaroz和PPG都能创造显著价值。

他还提到，在Cauchari-Olaroz，凭借运营层面超过3亿美元的流动性、低成本的融资渠道和可观的自由现金流，公司完全有能力以自有资金支持二期扩建，并加速增长计划。