隔夜大洋彼岸暖风劲吹。受特朗普释放的乐观表态鼓舞，美股三大指数集体收高，科技股更是一骑绝尘。
纳指涨0.66%报26151.30点，标普500涨0.32%报7677.28点，道指涨0.30%报53577.40点。
盘面上，AI算力链条全面点火——英伟达涨2.19%、AMD大涨4.91%、台积电涨1.77%、Meta涨1.97%，科技股本轮的"脱缰"姿态一览无余。
重头戏：英伟达财报将至
细看这波行情，涨幅最大的并非偶然。AMD单日近5%的爆发、台积电的跟涨，背后都指向同一个悬念。
周三盘后，英伟达将公布季度业绩。分析师普遍预计，其营收仍将以极快速度增长，继续领先绝大多数竞争对手。
作为AI加速器的主导供应商，这份财报不仅关系美股风向，更直接给出全球AI算力资本开支的"体检报告"。
当然，英伟达并非没有隐忧。受内存芯片成本大涨影响，公司已告知客户需要上调产品价格，成本上升可能侵蚀利润率，尤其在新品放量阶段；
客户和竞争对手也在试图降低对英伟达的高度依赖。这种"预期很满、隐忧暗藏"的格局，恰为今天A股科技资产提供了博弈空间。
OpenAI自研芯片：给国产算力再添一把火
比股价更值钱的，是产业信号。OpenAI宣布，其与博通联合研发的全新Jalapeno芯片，在单位功耗处理能力和响应速度两项指标上均优于英伟达GB300。
虽然细节尚需时间验证，但"自研芯片替代通用GPU"的浪潮已清晰可见——这与此前Waymo自研ASIC、多巨头自研芯片的方向高度一致。
映射到A股，这无疑给国产算力、芯片设计、先进封装产业链再添一把火：巨头自研芯片越热闹，国产替代与技术扩散的想象空间就越大。
今天A股怎么看？
先看数据。昨日（25日）A股结构分化：沪指收涨0.19%报3889.44点、成交8589亿，科创50微涨0.14%，创业板则收跌1.00%、深成指跌0.35%；存储芯片板块跌0.42%、主力净流出5.83亿，仍处消化阶段。
富时中国A50期货最新小幅走弱（约-0.37%），说明外围带动更多是情绪面而非资金面。
不过，隔夜纳指中国金龙指数涨1.11%、恒指期货涨0.41%，离岸人民币稳在6.72附近，中概与人民币资产情绪偏暖，马云连日增持阿里港股超6亿港元也释放了对AI前景的信心。
综合判断：今天A股大概率高开，但难言单边大涨。外围科技股普涨与英伟达财报预期，会对AI算力、半导体、先进封装构成情绪提振，昨日超跌的创业板与科技成长方向修复弹性更大；
但A50期货走弱、存储板块仍在消化获利盘，结构性分化仍是主旋律，权重与高位题材或延续震荡。
胜负手在量能——若高开后成交明显放大、算力主线承接有力，行情有望走得更远；若高开低走、量能不济，则要警惕冲高反复。
一句话，外围的"烈火"已经点燃，但A股的"柴火"能否跟上，还得看今天盘中的接力成色。
（本文仅为市场分析，数据来自公开行情，不构成投资建议。股市有风险，入市需谨慎。）
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