蓝鲸新闻8月26日讯，8月25日，皓宸医疗(002622.SZ)公布2026年中报，公司依托"口腔医疗服务+实业制造"双主业运营，受益于口腔板块降本增效及业务扩张，报告期业绩呈现亏损收窄态势；同时，经营活动现金流大幅改善，但核心资产面临司法拍卖风险，不确定性仍存。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入3.14亿元，同比增长0.14%；归母净利润为-1.40亿元，同比减亏40.95%；扣非净利润为-1.41亿元，同比减亏40.09%。经营活动产生的现金流量净额为1043.19万元，较上年同期的-2758.98万元实现由负转正。公司营收基本持平，但利润端显著改善，且经营性现金流大幅回暖，显示主业造血能力有所修复。

从业务结构看，口腔医疗服务已成为公司绝对核心，报告期该板块实现营业收入2.96亿元，占总营收比重达94.09%，同比增长2.43%，毛利率提升9.88个百分点至53.49%。德伦医疗通过老院区升级扩容及成本管控，实现了净利润1804万元，同比大幅增加。相比之下，传统电气开关业务规模收缩，报告期收入1779.02万元，同比下降26.22%，毛利率下降4.65个百分点至34.04%。

业绩变动主要得益于口腔板块的强劲表现：一方面，德伦医疗完成门诊升级并推进珠三角拓展，带动营收增长；另一方面，医疗耗材、人工及房租等成本有效下降，推动毛利率显著提升。此外，财务费用同比减少10.57%，也对减亏起到一定作用。尽管归母净利润仍为负值，但扣非净利润与归母净利润变动方向一致，表明业绩改善主要源于主营业务盈利能力的修复，而非依赖非经常性损益。

行业层面，人口老龄化及政策支持推动口腔医疗需求持续释放，预计市场规模将保持增长，为公司口腔业务提供广阔空间；电力装备行业则在稳增长政策下有望保持平稳发展。

然而，公司面临严峻的法律与资产风险。受合同纠纷影响，公司持有的抚顺银行6.68%股权将于2026年8月下旬进行网络司法拍卖，若成交公司将不再持有该部分股权，长期股权投资金额将减少。此外，部分子公司股权及资产处于查封冻结状态，虽相关撤销权诉讼已胜诉，但债务纠纷仍未彻底解决。后续需重点关注抚顺银行股权拍卖结果对公司资产结构的影响，以及口腔新门诊投产后的业绩贡献和经营现金流的持续性。