兄弟们，今晚不聊K线，不聊大盘，聊点生活，顺便聊聊我为什么死磕两家公司。
下午去骑车了，仨半小时，出了一身汗，畅快淋漓。晚上搞了一顿日本烤肉，这家店模仿《孤独的美食家》跟《深夜食堂》，提供鱼汤冻拌饭，是我今年吃到最棒的日料餐厅。虽然今天账户绿得发慌，没有黑丝，但生活还是得照样舒服。
打开雪球，有粉丝兄弟私信我，说澜起科技亏得受不了了，让我给做做心理按摩。
先抛个钩子：我现在最不担心的两家公司，就是光库科技跟澜起科技。
也许市场这一下不太认可我的逻辑，但是时间拉长，市场的注意力一定会回去。
为什么？因为这两家公司解决的都是未来算力时代的第一性问题。
马斯克经常说“第一性原理”，就是把事情分解成最基本的公理，然后从那里往上推-。我把整个产业里绕不开的核心矛盾叫“第一性问题”——就是问题的本质，你躲不掉、绕不开、必须解决。
算力升级的本质，就两个问题。
第一个叫存储墙，第二个叫光网能耗墙。
咱们一个一个唠。
先说存储墙。
有个产业常识：算力的输出分两块。一块是运算速度，就是GPU芯片做运算有多快；另一块是HBM，这是一种特有的芯片存储，具有高速读取和高速输出算力材料的特性。算力不能光靠运算，算完了结果输不出来，那也是白搭。
所以SK海力士、美光科技这么牛，就是因为他们解决了HBM的存储和传输问题-。
但HBM也有它的天花板。
美光HBM设计架构研究员Raghu Sreeramaneni前两天在斯坦福大学的Hot Chips 2026会议上发出警告：内存墙依然存在，而且情况还在恶化-。
他给出了一个触目惊心的数据：AI加速器的计算性能大约每两年增长3倍，但同期HBM的发展速度还不到每两年2倍-。算力嗷嗷往上冲，存储带宽在后面吭哧吭哧追，差距越拉越大-。
更扎心的是，以HBM4封装技术为例，该技术将两块GPU和八块12层HBM4显存集成一体，其中约90%的半导体面积都用于存储——存储面积是负责计算的GPU的八倍多-。而且制造相同存储容量时，HBM消耗的晶圆数量大约是普通DRAM（DDR5）的三倍-。
换句话说，HBM这条路，越走越贵、越走越挤。
那怎么办？
这就是澜起科技的价值所在。
澜起科技在做的事情，是在HBM的外围重新构建一个CXL外接存储池-。它解决的是分担HBM工作压力的问题——有了CXL内存池，就能减少昂贵HBM存储颗粒的直接使用量，也帮HBM解决了重复数据传输的问题。否则HBM需要一遍又一遍把相同的数据传输给GPU算力芯片-。
今年7月底，澜起科技已经在业界率先试产了CXL 3.2内存扩展控制器芯片，支持PCIe 6.x和CXL 3.2协议，最高支持64 GT/s数据传输速率-。而且已经导入了三星、SK海力士等全球头部存储厂商的下一代产品-。
SK海力士副总裁在斯坦福也承认了内存墙的问题-。你想想，连HBM的龙头都说“这事儿搞不定”，那谁来解决？澜起科技就是那个“外挂” 。
所以我之前说过一句话，今天再说一遍：
澜起科技现在就像改稻为桑的浙江——今年不把它当主菜端上来，明年不端，后年也100%得端。
再说光库科技——光网能耗墙。
这个问题更简单，逻辑更直接。
在算力中心里，除了存储墙，还有一个核心问题叫光网能耗墙。
Rubin服务器里有个关键部件叫光模块，大家不陌生。但是随着Rubin服务器升级、超节点市场推广，信息传输量越来越大，光模块正在慢慢变成“电老虎” 。
简单说，光模块吃掉的电，绝大部分变成了热量。以800G光模块为例，95%到99%的输入电能全部转化成热量，真正变成光纤里光信号的能量只有1%到5%-。
这就是“能耗墙”的本质——你花100块钱电费，95块以上都用来发热了，真正干活的不到5块。
那光库科技的TFLN芯片和调制器，就是为这个问题生的-。
薄膜铌酸锂（TFLN）调制器芯片，光库科技是国内唯一、全球仅三家能量产8英寸晶圆级薄膜铌酸锂调制器的企业-。带宽70-110GHz，功耗比硅光方案低40%-。
今年6月的光连接大会，已经把2026年定义为薄膜铌酸锂规模化商用元年-。而光库科技2025年光通讯器件销售收入同比增长了100.37%-，2026年一季度归母净利润增速飙到了3.13倍-。
我过往在其他平台的文章里测算过：一个标准的英伟达云算力中心，把光模块替换成TFLN芯片，光节约的电费一年就能接近1200万人民币——这还没算省下来的电如果喂给芯片能产生多少额外算力价值。
总结两句。
算力时代的两个第一性问题——存储墙，澜起科技在解决；能耗墙，光库科技在解决。
这两个问题不是“可选题”，是“必答题”。
市场短期的噪音，我不在乎。英伟达七连跌也好，科技股被杀估值也好，那是市场的事儿。澜起和光库的基本面，在一天天变好。
澜起在导入三星和海力士-，光库在量产TFLN-。这些事情不会因为大盘跌了就不存在了。
时间拉长看，注意力一定会回去。
就像我今天骑完车、吃完烤肉想明白的——生活该舒服舒服，好公司该拿着拿着。
别慌。
祝大家好运，也祝澜起和光库，早日上桌当主菜。
（纯属个人骑完车吃饱饭的深夜唠嗑。觉得有道理您点个赞，觉得扯淡您当听个相声。投资有风险，持仓需信仰，信仰需要逻辑支撑
热门跟贴