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中邮基金人均月薪10万了？
2026年半年报显示，中邮基金上半年职工薪酬总额1.45亿元，期末员工228人，人均半年63.54万，折合每月10.59万，同比涨幅78.68%。
在公募降薪潮的大背景下，这个数字显得有些扎眼。
“漂移”
中邮基金的现任掌舵人是位“80后”。
2021年5月，来自公司第一大股东首创证券的张志名出任中邮基金总经理，其此前长期深耕固收领域，从首创证券固定收益总部投资经理一路做到副总经理。
他是中邮基金历史上最年轻的总经理，也是第一个纯固收背景的总经理。
2025年12月，中邮基金原董事长毕劲松到龄退休，首创证券党委书记、董事长张涛正式接任，中邮基金的现任董事长和总经理，都带有鲜明的首创证券烙印。
张志名上任后即定调“专业稳健，长期回报”，把经营重心放到了固收和“固收+”上。他的能力圈在固收，首创证券的资源也在固收。
但问题是，中邮基金从来不是一家固收公司。
十年前的中邮基金，是公募行业不折不扣的“权益激进派”。
2015年末，公司混合型基金规模一度达到约594亿元，占总规模的四分之三。彼时市场提到中邮基金，想到的不是债券，而是任泽松、刘格菘这些名字。
任泽松，清华硕士，因重仓创业板在2012到2015年一战成名，被称为“创业板一哥”，管理的中邮战略新兴产业一度是全市场最耀眼的权益产品之一。
刘格菘，2013到2014年在中邮管理中邮核心成长，后来去了广发基金，2019年包揽主动权益类基金前三名，成为公募冠军。
但明星基金经理的流失，对中邮基金的打击极大。
彭旭、刘格菘陆续出走，厉建超、邓立新先后陷入“老鼠仓“事件，任泽松被市场认为踩雷乐视网、尔康制药后，于2018年离职奔私。
曾经的“中邮三剑客”（任泽松、邓立新、许进财）散场后，中邮基金的权益业务就像被抽掉了脊梁。
张志名接手的2021年，公司管理规模约517亿元，权益业务已经元气大伤，因此发展固收似乎也是顺理成章的。
数据显示，截至2026年6月底，公司公募管理规模约919亿元，其中固收类产品741亿元，占比80.61%；混合型144亿元，占比15.64%；股票型仅1.05亿元，占比0.11%。
主动权益类规模占比极低，几乎可以忽略不计。
2015年权益占四分之三，2026年权益只剩零头。十年间，中邮基金完成了一次彻底的“身份转换”，从主动权益黑马，变成了固收加工厂。
这不是转型，这是漂移。
转型是保留核心能力、拓展新边界，漂移是放弃自己不擅长的、退守自己舒适的。
张志名用固收的能力圈，重新定义了中邮基金，但代价是这家公司曾经最核心的竞争力，主动权益投资被主动放弃了。
转向固收之后，中邮基金的经营数据看起来很美。
2026年上半年，公司营收2.47亿元，同比大增46.54%；净利润4902万元，同比暴增超过80%。管理规模从2021年的517亿涨到2026年中的919亿，五年接近翻倍。人均薪酬涨78%，似乎一切都在变好。
“破局”
但把时间拉长看，2024年，中邮基金的合并净利润只有599万元，同比暴跌91.6%。一家管理规模六七百亿的公募基金，一年只赚了不到600万，几乎等于白干。
固收产品的管理费率远低于权益产品，债基管理费通常只有0.3%到0.6%，而主动权益基金管理费是1.2%到1.5%。固收规模虽然大，但费率低，竞争激烈，利润薄如刀片。
2025年净利润同比增长超7倍（2024年仅599万元），很大程度上是低基数效应。
2026年上半年就赚了4902万，利润的爆发本质上是固收规模从六七百亿冲到九百亿之后，管理费收入的滞后兑现。
如果说转向固收是一种“务实的选择”，那中邮基金在另一个赛道上的缺席，就很难用“务实”来解释了。
截至2025年底，全市场ETF总规模突破6万亿元，ETF已经成为公募行业最大的增量赛道。华夏、易方达、华泰柏瑞等公司靠ETF实现了规模和利润的双重飞跃。
但中邮基金至今没有一只ETF产品。ETF申报虽无公募规模硬性准入门槛，但对机构被动投研体系、指数运作经验、专项技术系统与合规架构有严格要求，而这类被动投资配套能力，恰恰是中邮基金长期的业务短板。
没有ETF，没有指数产品，权益规模只剩1个亿，主动权益业绩持续拉胯。
张志名不是没有尝试过破局。
2026年，这位80后总经理亲自下场做视频号直播，试图通过新媒体渠道扩大品牌影响力、吸引个人投资者。一个公募基金总经理亲自做视频号，在行业里并不多见。
但这个动作本身，恰恰说明了问题。
总经理亲自下场，本质上是公司品牌影响力下降、渠道能力不足、个人投资者占比偏低的体现。这不是“创新”，这是“自救”。一家公司的核心竞争力，不可能靠总经理直播来重建。
回到最开始的那个数字，人均月薪10.59万。
这个数字是怎么形成的？财报显示，当期薪酬总额有所抬升，同时期末员工规模出现收缩。从统计层面看，人均薪酬78.68%的同比增幅，部分来自分子、分母的共同作用，但财报并未披露二者各自贡献占比。
一家曾经以主动权益闻名的“公募第一股”，在固收出身的管理层带领下，靠固收规模扩张实现了营收、利润和薪酬的三重增长，但代价是主动权益能力的系统性流失、ETF赛道的全面缺席，以及公司核心竞争力的空心化。
这可能才是中邮基金这份半年报里，比人均月薪10万更值得说的事。
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