来源：新浪财经-鹰眼工作室
8月26日，华蓝集团发布2026年半年度报告。
报告显示，公司2026年上半年营业收入为1.76亿元，同比下降14.6%；归母净利润为-1857.26万元，同比下降3.56%；扣非归母净利润为-3039.44万元，同比下降46.59%；基本每股收益-0.13元/股。
公司自2021年6月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为3078.5万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华蓝集团2026年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为1.76亿元，同比下降14.6%；净利润为-1833.63万元，同比下降8.54%；经营活动净现金流为663.44万元，同比增长110.63%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为1.8亿元，同比下降14.6%。
项目202406302025063020260630营业收入（元）1.94亿2.06亿1.76亿营业收入增速-19.69%6.21%-14.6%
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降14.6%，经营活动净现金流同比增长110.63%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目202406302025063020260630营业收入（元）1.94亿2.06亿1.76亿经营活动净现金流（元）-4146.92万-6239.61万663.44万营业收入增速-19.69%6.21%-14.6%经营活动净现金流增速-281.78%-50.46%110.63%
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为35.3%，同比下降0.89%；净利率为-10.41%，同比下降27.09%；净资产收益率（加权）为-2.07%，同比下降7.81%。
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.07%，同比下降7.81%。
项目202406302025063020260630净资产收益率-2.17%-1.92%-2.07%净资产收益率增速-64.39%11.52%-7.81%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为56.02%，同比增长2.64%；流动比率为1.69，速动比率为1.69；总债务为2.37亿元，其中短期债务为6813.33万元，短期债务占总债务比为28.77%。
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.2亿元、0.7亿元、776.6万元，公司经营活动净现金流分别-0.4亿元、-0.6亿元、663.4万元。
项目202406302025063020260630资本性支出（元）1.18亿6732.31万776.56万经营活动净现金流（元）-4146.92万-6239.61万663.44万
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为0.23，同比下降15.83%；存货周转率为5613.2，同比增长5944.15%；总资产周转率为0.08，同比下降13.51%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.82、0.44、0.41，持续下降。
项目202406302025063020260630营业收入（元）1.94亿2.06亿1.76亿固定资产（元）2.37亿4.66亿4.27亿营业收入/固定资产原值0.820.440.41
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为326.5万元，较期初增长44%。
项目20251231期初在建工程（元）226.77万本期在建工程（元）326.55万
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为586.1万元，较期初增长1524.75%。
项目20251231期初其他非流动资产（元）36.07万本期其他非流动资产（元）586.09万
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