近些年来，由于量化资金大行其道，盘中变化剧烈且频繁，市场风格会极致地分化，这导致均值回归经常会失灵。

这导致我们对市场的判断，无论从长期来看还是短期来看，确定性都会降低，使得市场经常处于一种混沌的状态，这导致了短线交易的难度增加。

量化只是一种交易方式，下单更快而已。对市场结构没有什么影响，反而会提高流动性，他的问题不在于使谁亏损，而在于同质化的交易策略极易引发系统性危机。

对于一个市场来说，还有很多人在质疑量化，这和很多人质疑分红是用自己的钱一样，都是市场初级阶段的表现。

无论量化如何收割散户，也无论它采用的是多么高明的策略，他想成功，必须要散户配合。那就是散户一定要高买低卖，换句话就是追涨杀跌。

散户作为一个整体出现亏损，是必然现象。和有没有量化都没有关系，没有量化的时候会有游资，没有游资的时候会有人坐庄，总之都是一样的结果。

具体到每个散户到底有没有在市场上赚钱的方法，可以肯定地说是有的，并且非常简单。在低估值的时候买入，拿到高估的时候或者合理的时候卖出，但问题在于，如此简单有效的策略，90% 以上的散户是做不到的，这并不在于他们认识不到什么是低估，而是他们没有那个耐心拿到合理或者是高估。

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神秘队不是游资，也不是量化，他进场买股票是为了提供流动性，不是为了拉股价。

同样的，神秘队卖出股票是为了抽走流动性，也不是为了砸股价。

说神秘队砸盘，希望神秘队拉升，那都是不了解神秘队的运作原理。

我们的宽基 指数编制简单且粗暴，基本上就是根据市值和流动性。

这种编制方式带来的一个问题就是，有人会千方百计地把这只股票给他炒高，并且保持非常活跃的流动性，这样他就可以轻而易举地进入各种宽基指数，就能被宽基 ETF 配置，从而达到出货的目的。

那么一定有人会问，既然这种方法编制指数有种种弊端，那么我们可不可以根据公司的估值和成长性进行科学的编制？

可以明确地告诉大家，这行不通。这就有点像高考，大家都知道，只凭分数录取学生肯定不是最优的，但是，一旦采取更优的录取学生的方法，就会加入主观因素，这时候有权利做出主观决定的人，就会有很大的寻租空间，录取学生是如此，评定哪只股票进入指数也是如此，所以谁都知道这个方式不对，但相对其他方式来说，这几乎是操纵最难的方式。

当一个市场因为加杠杆而出现泡沫时，想去除这些杠杆，一定要慎之又慎。这就像一辆高速运行的列车，你想让它停下来，就要缓慢地刹车，而绝不能让他撞墙。

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