上海市人民政府办公厅近日印发《上海市战略性新兴产业发展“十五五”规划》，明确到2030年战略性新兴产业增加值达2.1万亿元，工业战略性新兴产业总产值占规模以上工业总产值比重达50%以上，三大先导产业制造业年均增速达10%以上。
规划围绕集成电路、人工智能、卫星互联网、新型储能四大核心方向作出前瞻技术与产业布局，叠加本土产业集群的产能释放与技术攻关红利，为相关产业链带来明确的政策催化与增量空间。
01 ｜ 集成电路 ，先进封装与高端设计迎产能红利
规划将集成电路列为三大先导产业之首，提出聚焦高端芯片与AI赋能设计、先进封装、新型器件与新架构芯片三大方向，打造张江研发、临港制造封测、嘉定设备材料的"一体两翼"世界级产业集群，推动高性能算力芯片、存储芯片、互联芯片、智能传感器等达到国际先进水平。
从产业景气度来看，先进封装是当前国内半导体产业链增速最快的环节之一。据灼识咨询数据，中国大陆先进封装市场2024-2029年复合增速达14.4%，显著高于全球平均水平，AI芯片异构集成需求爆发是核心驱动力。中信证券半导体研报指出，上海临港产业集群的封测产能扩建将直接带动本土封测龙头的业绩增量，推荐关注长电科技，公司临港基地主营高端先进封装，适配算力、存储、传感器芯片封装需求，规划等效12英寸晶圆年封装产能120万片，2026-2028年爬坡、2030年满产，十五五周期有望带来累计营收增量7-14亿元。
除封测环节外，封装设备与材料的国产替代空间同样广阔。新浪财经汇总多家机构观点显示，全球混合键合设备市场由海外厂商主导，国产替代缺口显著，可沿三条主线布局：一是封测厂端，通富微电、长电科技、华天科技受益高端产能爬坡与客户深度绑定；二是封测设备端，芯碁微装、北方华创、中微公司受益产线本土化扩产；三是封装材料端，兴森科技、鼎龙股份跟随HBM堆叠层数提升实现产品价值量增长。
02 ｜ 人工智能 ，从大模型到具身智能加速落地
规划提出打造全栈技术试验验证平台，重点发展大模型与智能体、科学智能、具身智能、智算产业体系四大方向，建设通用人工智能主导的科学研究基座与测评基础设施。这一布局与当前AI产业从"模型迭代"走向"场景落地"的产业节奏高度契合，也与上海此前发布的软件信息服务业"十五五"规划形成政策协同。
国泰海通证券计算机行业研报认为，上海"百千万"智算集群工程的推进，将直接拉动算力基础设施与AI芯片需求，维持计算机板块"增持"评级，推荐标的包括寒武纪、海光信息、浪潮信息、中科曙光等算力核心厂商，以及赛意信息、金山办公等应用层标的。其中，寒武纪作为自主算力体系核心公司，深度适配上海本土智算集群建设，业绩弹性与产业绑定度较高。
具身智能是规划重点布局的前沿方向，瑞银最新研报指出，AI正从软件大模型正式进入具身AI物理落地时代，预测2035年全球具身AI市场空间达4020亿美元。其中工业自动化赛道业绩兑现确定性最高，传统固定编程机器人向AI柔性产线升级的需求明确，推荐汇川技术、埃斯顿、雷赛智能等趋势中军标的。此外，上海本地算力基础设施厂商同样直接受益，数据港、宝信软件深度参与浦江算力平台、青浦数据中心建设，业绩增长确定性较强。
03 ｜ 卫星互联网，千帆星座驱动产业链扩容
规划提出促进卫星互联网与北斗、6G、AI融合发展，加快"千帆星座"低轨通信卫星组网，推广"智慧天网"中轨天基测控服务，重点布局商业火箭、卫星互联网、航天服务三大领域。随着低轨卫星组网进入加速期，产业链上下游将迎来批量订单释放与技术迭代红利。
上海申银万国证券研报指出，千帆星座量产终端亮相叠加手机直连实测成功，是国内低轨卫星产业的核心催化，短期看好绑定千帆星座、具备星载相控阵、通信载荷、卫星总装核心能力的硬件配套企业，受益批量卫星订单与终端量产双重业绩弹性。重点关注方向包括：卫星载荷端的烽火通信、航天电子、上海瀚讯；卫星平台端的复旦微电、智明达；地面设备端的信维通信、通宇通讯；卫星运营服务端的中国卫通、星图测控。
山西证券此前发布研报给予上海瀚讯增持评级，认为公司作为上海本土航天通信厂商，深度参与千帆星座相关载荷研发，随着星座发射节奏加快，公司商业航天业务有望逐步走出业绩低谷。国金证券则提示，商业火箭产业链同样值得关注，航天动力、航天机电、超捷股份等标的受益于可重复使用火箭技术突破与发射频次提升。
04 ｜ 新型储能与绿色能源 ，示范应用加速产业化
规划将新型储能与绿色燃料作为重点布局方向，提出开展固态电池等多元技术路线对比测试示范，布局万千瓦级独立储能示范电站，同时覆盖风电装备、光伏装备、先进核能、燃气轮机、输配电装备五大细分领域，推动能源技术自主可控与产业升级。
固态电池是本次规划的亮点之一，德邦证券研报认为，固态电池产业化拐点渐近，2027年或成为量产关键节点，建议优先布局确定性高的上游环节：设备端关注干法电极、等静压设备厂商；材料端聚焦硫化物电解质、硅基负极等核心增量材料。
中信证券研报也指出，国家政策密集支持全固态电池标准体系建设，2030年全球固态电池渗透率有望达12.2%、产值超5000亿元，看好具备核心技术壁垒的设备厂商及深度嵌入全球产业链的零组件供应商。上海本地标的中，上海洗霸布局氧化物固态电解质，与中科院上海硅酸盐研究所合作，已完成吨级至十吨级产线试产，是本轮政策催化中机构重点跟踪的材料端标的；翔丰华在硅碳负极领域的技术储备，将受益于固态电池能量密度提升的产业趋势。
除储能外，先进核能与输配电装备同样具备长期成长空间。中信证券研报指出，第三代核电设备自主化与第四代核电技术布局，将带动核心设备厂商的长期成长；特高压变压器、气体绝缘开关设备的国产化推进，也为输配电装备企业带来增量订单。西南证券则认为，新能源消纳压力提升背景下，独立储能与电网升级的投资需求将持续释放，成为电新板块的核心增长主线。
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