中信证券研报指出，内蒙古算力枢纽千亿项目正在集中落地，覆盖算力装备、算力中心、词元工厂等全链条环节。叠加2030年200万P算力远期规划与算力产业自主可控趋势，国产算力产业链迎来明确增长机遇。

全链条需求同步放量

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枢纽万卡级智算集群加速落地，叠加供应链安全与自主可控要求，国产AI芯片、通用算力芯片及服务器整机需求持续释放，带动上游芯片、板卡、整机全链条需求放量。中信证券认为，目前国产算力核心痛点在于供给端，当前更加关注上游瓶颈环节。

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新能源商用车出海迎来拐点

中国新能源商用车出海正迎来拐点。依托国内完备的产业链基础，重卡、物流车、Robovan等多条产品线海外市场开拓同步加速，批量订单接连落地。油电差价带来显著的运营成本优势，叠加各国政策推动，新能源商用车在海外的增长空间不断打开。

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不过，出海不只是简单的产品贸易输出。各国法规、工况、基建条件差异较大，认证壁垒、维保短板、本地化适配等难题亟待破解。企业正在跳出单纯卖车思维，输出整车、补能、数字化管理、资产处置一体化方案。

业内专家认为，从贸易、制造、渠道到完整生态，行业竞争维度持续升级。只有实现车辆全生命周期稳定运营，真正扎根当地市场，中国新能源商用车才能构筑长期海外竞争力。