来源：新浪基金∞工作室

核心财务数据表现亮眼

报告期内该基金整体实现净利润34.16万元，期末净资产合计达4516.21万元，较期初的3751.97万元增长20.37%，规模实现稳步回升。两类份额的核心财务指标表现如下：

指标项A类份额C类份额本期利润（万元）本期已实现收益（万元）8.28期末资产净值（万元）期末份额净值（元）期末可供分配利润（万元）

净值超额收益优势突出

该基金两类份额各阶段净值增长率均大幅跑赢业绩比较基准，收益稳定性表现优异，两类份额净值增长率标准差均仅为0.02%，远低于业绩比较基准0.04%-0.06%的波动水平。各阶段收益对比数据如下：

份额类型统计阶段份额净值增长率业绩比较基准收益率超额收益A类过去六个月1.04%0.87%0.17%A类过去一年1.48%-0.51%1.99%A类自合同生效起至今2.13%0.90%1.23%C类过去六个月0.92%0.87%0.05%C类过去一年1.23%-0.51%1.74%C类自合同生效起至今1.81%0.90%0.91%

上半年投资运作策略清晰

2026年上半年，基金管理人基于宏观经济与市场环境，采取稳健的资产配置思路：上半年以短久期票息类资产配置为主，辅以流动性管理配置场内信用债ETF；二季度适当提升固收部分久期，择机配置少量二级债基丰富收益来源，非现金资产80%以上配置管理人旗下债券类基金，整体组合波动极小，回撤控制效果良好。

后市研判聚焦稳健机会

管理人判断下阶段国内货币政策将维持适度宽松，债市利率绝对水平较低，难现显著趋势行情；海外美联储货币政策走向仍存不确定性，市场整体波动水平将高于上半年，后续将继续把握稳健投资机会，优化组合收益表现。

运作费用处于低位水平

报告期内基金各项费用支出合计4.31万元，处于较低水平，且因FOF产品规则，投资管理人旗下标的基金部分不重复计提管理费与托管费，有效降低了投资者的综合成本。具体费用明细如下：

费用项目报告期发生额（万元）基金管理费0.70基金托管费0.89销售服务费2.15其他费用（审计+信息披露费）0.53合计4.31

基金持有标的基金估算的隐含费用合计5.79万元，其中标的基金管理费4.39万元、托管费1.40万元，该部分费用已计入标的基金净值，未重复向本基金份额持有人收取。

投资收益结构合规清晰

报告期内基金总投资收益22.65万元，全部来自基金投资与债券投资，无股票相关收益，符合产品纯债FOF的定位，完全符合基金合同约定的不主动投资股票的规则。收益构成明细如下：

收益项目发生额（万元）基金投资收益债券投资收益0.44存款利息收入1.02公允价值变动收益

关联交易合规零佣金支出

报告期内基金所有关联交易均通过银河证券交易单元完成，无应支付关联方的佣金，交易合规性得到保障。关联方交易成交情况如下：

交易类型成交金额（万元）占当期同类交易总额比例债券交易100%债券回购交易100%基金交易100%

期末基金持有管理人平安基金旗下基金公允价值4043.67万元，占基金资产净值比例达89.54%，符合“投资管理人旗下基金资产不低于非现金资产80%”的合同约定。

持仓全为低风险债券类标的

报告期末基金全部持仓均为债券型基金与国债，无权益类资产，标的分散度高，信用风险极低，所有持仓标的发行主体报告期内均无监管处罚记录，信用安全边际充足。持仓明细如下：

序号标的名称公允价值（万元）占基金资产净值比例1平安如意中短债A14.45%2平安中短债债券A14.02%3平安惠澜纯债A11.69%4平安中高等级公司债利差因子ETF11.32%5平安短债A9.92%6平安元福短债发起式A8.37%7平安中债-0-3年国开行债券ETF7.29%8平安添裕债券A5.62%9平安元盛超短债A4.28%10平安添利债券A2.59%11鹏扬利沣短债A1.29%1225国债193.80%

机构持有占比超六成

报告期末基金总份额4426.34万份，机构投资者持有占比62.48%，机构认可度较高。持有人结构明细如下：

份额级别持有人户数（户）户均持有份额（万份）机构持有占比个人持有占比A类5290.93%9.07%C类1827.690.93%99.07%合计22962.48%37.52%

份额规模稳步回升

报告期内A类份额净申购1829.42万份，规模实现大幅增长；C类份额净赎回1119.92万份，两类份额合计较期初增长709.39万份，规模呈现稳步回升态势。期末无基金管理人从业人员持有本基金份额。

券商交易单元使用精简

报告期内基金仅租用银河证券2个交易单元开展交易，所有股票类交易成交额为0，全部交易均为债券、基金、债券回购类品种，交易成本控制在极低水平。

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