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8月26日晚间，欣旺达（300207.SZ）发布2026年半年报。上半年，公司实现营收381.79亿元，同比增长41.48%，创历史同期新高；但归母净利润6.03亿元，同比下滑29.59%，扣非净利润仅0.97亿元，同比大跌83.32%。公司呈现出“增收不增利”特征，电池主业盈利能力承压。

从业务结构看，欣旺达正加速摆脱对单一业务的依赖。作为基本盘的消费类电池上半年营收144.52亿元，同比增长4%，稳居全球手机电池市占率第一。但受全球消费电子需求疲软及上游物料涨价影响，该板块毛利率同比下滑。

动力电池和储能业务成为拉动营收的核心引擎。动力电池方面，公司HEV混动电池二季度装机量跃居全球第一，上半年出货28.36GWh，营收至141.34亿元，同比大增85.87%。储能业务同样处于规模放量加速期，受益于全球AIDC备电需求爆发，相关订单创历史新高。然而，尽管动、储两大业务板块的出货大涨，但受行业价格战及规模扩张期高资本开支影响，利润还有待在未来陆续转化。

上半年公司研发投入达23.63亿元，研发费用率超6%，持续深耕电化学基础研究与材料创新。同时，泰国基地一期已投产，二期也同步启动，匈牙利、越南基地正处于有序建设阶段，海外客户占比持续提升，公司盈利弹性也有望进一步释放。但高额的研发投入与全球化布局也考验着公司的现金流。

展望下半年，欣旺达电子股份有限公司副总裁兼首席可持续发展官梁锐在接受媒体采访时表示，消费类市场基本饱和了，欣旺达电动汽车类电池和储能系统两个业务的合计占比将会超过消费类电池。

在行业周期波动下，欣旺达能否改善扣非净利润、将HEV高市占率转化为更多纯电定点，以及AIDC储能订单能否持续落地，将是其后续破局的关键看点。