食用和工业乙醇：东北产区让利补贴运费，山东销区到货成本略抬升
【导语】本周食用和工业乙醇市场呈现明显的区域分化特征。东北产区价格稳中偏弱，部分工厂小幅下调出厂价以补贴运力缺口；而山东销区到货价格则有所上涨，成本推动特征突出。区域价差波动背后，汽运找车难度上升、油品套利变化引发的车辆积压，成为影响短期不同区域价格节奏的关键变量。
东北产区：稳中偏弱，工厂降价补运费与挺价心态并存
本周东北主产区价格表现并不一致，本周吉林地区普级乙醇价格5000-5150元/吨，较上周均价降50元/吨；黑龙江东部普级乙醇价格4900元/吨，较上周价格接近持平。少量工厂出厂价出现小跌，另一部分则选择持稳观望。价格下调的主要原因并非需求端明显走弱，而是运费上调，为保持乙醇货源价格更具竞争力，工厂下调出厂价格。受东北至华东远距离汽运找车难度增加影响，东北发往山东等销区的运输效率下降，表现在到货速度放缓和运费快速抬升。本周更多工厂报价持稳。一方面，上周下游逢低补货带动订单略有好转，部分企业短期待发订单尚可，暂无降价压力。另一方面，部分前期停机下游计划9月恢复生产，8月提前进行原料补库，形成阶段性采购需求，对产区价格形成一定支撑。此外，生产端持续亏损也是部分工厂不愿继续降价的重要原因。
图1 2024-2026年黑龙江东部与吉林乙醇价格走势
数据来源：卓创资讯
山东销区：到货价格上涨，物流成本成为主要推手
与东北产区偏弱表现不同，本周山东销区到货价格出现上涨。这并非因为山东本地需求大幅放量，而是到货成本抬升的直接反映。东北至山东的回货车辆较少，一方面带赤汽运费上涨，另一方面下游乙醇到货速度较慢。有部分业者表现当前运费较最低位时上涨约100元/吨，也有其他业者表示，部分区域涨幅在70-90元/吨，这也显著推高了本周东北货源的到货成本。因此尽管部分东北工厂下调出厂价以补贴运费，但下调幅度难以完全覆盖运费涨幅，最终山东到货价格仍表现为上涨。以山东地区为本例，上周东北普级乙醇到货价格在5250-5270元/吨，本周价格在5280-5370元/吨，若运费后续进一步上涨，则可能低端价格货源会进一步减少甚至继续上涨。
图2 2026年7-8月黑龙江东部至山东运费波动
数据来源：卓创资讯
运费上涨的核心逻辑：山东至东北油品套利收窄引发车辆积压
本轮运费变化的关键触发因素在于山东至东北油品套利难以持续。前期山东至东北方向的油品运输存在一定套利空间，吸引大量车辆前往山东。然而随着套利窗口收窄甚至关闭，部分车辆积压在山东地区，导致东北至山东的回货车辆组织难度明显加大。车辆供给减少，回程货源竞争加剧，推动东北至山东方向汽运费上涨。这种因区域间货源结构错配引发的运力紧张，短期内可能还会持续，但持续时间暂难预判。
短期来看，东北汽运物流不畅削弱了产区货源外发效率，容易形成库存，但东北目前库存尚低位，并且生产持续亏损，船货下月也有发货计划，当前压力不大，部分大厂意向持稳，零星低价工厂走货有所好转。山东销区到货成本偏高，但下游对高价接受度有限，并且终端需求9月好转情况尚待观察。综合判断，下周食用和工业乙醇东北产区价格大概率维持稳，低端价格可能会考虑微向上试探，山东销区到货价格在运费支撑下仍将偏强，但涨幅将取决于实际成交放量情况。建议重点关注东北工厂开工变化、山东到货量及汽运费边际走势。
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