撰稿丨石言
来源丨松石财经
近期，宁波银行2026年半年报出炉。报告期内，宁波银行实现营业收入414.5亿元，同比增长11.54%；实现归母净利润165.62亿元，同比增长12.12%。
在目前已经披露半年报的8家A股城商行中，宁波银行的净利润增速位列第一，营收增速仅次于苏州银行位列第二。
2026年2月，宁波银行完成了核心管理层的新老交替，原董事长陆华裕到龄卸任，“准80后”庄灵君接任董事长，冯培炯出任行长。这份半年报，是新班子交出的亮眼业绩“答卷”。
盈利能力稳定增长的同时，宁波银行资产规模持续扩张。
截至2026年6月末，宁波银行总资产为3.95万亿元，较年初增长8.81%，距离4万亿大关仅一步之遥。
宁波银行也大方回馈投资者。2026年半年度分红预案显示，拟向全体股东每10股派发现金红利4元（含税），分红总额共计26.41亿元，分红率高达15.95%。
01
净息差持续下滑
从收入构成来看，2026年上半年，宁波银行实现利息净收入293.94亿元，同比增长14.26%。利息收入增加17.89亿元，利息支出减少18.79亿元，其中存款利息支出减少了30.56亿元。
换句话说，2026年上半年宁波银行利息净收入的增长，并非因为贷款赚得更多，而是因为存款利息支出大幅下滑。
我们从净息差表现上也可窥见一斑。2026年上半年，宁波银行净息差为1.7%，与上年同期相比下降了6个基点。净息差收窄主要受生息资产收益率下行影响，降幅超过了负债成本改善的幅度。
银河证券近期研报指出，宁波银行净息差持续下行压力仍存，2026E-2028E净息差预测值分别为1.70%、1.67%、1.62%。
在净息差持续承压的行业背景下，拓展中间业务收入已成为银行转型的重要突破口。
2026年上半年，宁波银行非息收入120.56亿元，同比增长5.44%。其中，手续费及佣金净收入43.17亿元，同比增长53.9%，主要是财富代销及资产管理费收入增长带动。
宁波银行的中间业务中，代理类业务表现最“耀眼”。
2026年上半年，宁波银行代理类业务收入为49.94亿元，同比增幅高达67.19%；咨询类、担保类、托管类业务收入同比增速分别为66.67%、25.61%和17.48%。
随着资本市场活跃度和居民资产配置需求改善，宁波银行财富管理、资产管理等优势业务有望继续贡献收入增量。
02
不良贷款率0.76%
一直以来，宁波银行的资产质量是A股城商行里的“佼佼者”。
截至2026年6月末，宁波银行不良贷款总额147.94亿元，对比2025年底的131.47亿元有所增长，但不良贷款率0.76%，与年初基本持平。
自2007年上市以来，宁波银行不良贷款率始终保持在1%以下，也是A股上市银行中唯一一家连续19年不良率低于1%的商业银行。
细分来看，宁波银行公司贷款质量较好，2026年6月末的不良率仅有0.29%；个人贷款的不良率是2%，与年初相比攀升了0.06个百分点。在零售贷款不良率普遍承压的行业背景下，这一趋势值得关注。其中，个人经营贷款和个人住房贷款的不良率分别为3.81%和1.20%，与年初相比分别增长了0.36个百分点和0.31个百分点。
还有一个数据值得关注，宁波银行个人消费贷款的不良率已由年初的1.85%降至1.78%。
截至2026年6月末，宁波银行个人消费贷款余额3460.37亿元，占个人贷款总额的64.44%。这意味着该行每放出三笔个人贷款，就有两笔是消费贷。
今年以来，宁波银行消费贷一度陷入争议，主要集中在催收和助贷费率。
经济参考报今年3月报道称，2025年8月，邱小姐通过宁银消金（宁波银行关联机构）的“惠您贷”借款2万元，平台标注年利率4%、分12期，每期还款约1702元。
2026年1月逾期后，邱小姐接到异地号码和虚拟号码催收，亲友也受到通话、短信影响。有催收人员建议邱小姐通过“分期乐”等其他平台借款还债，诱导其陷入“以贷养贷”的深渊。邱小姐登录“分期乐”后发现，该平台借款年利率23%，叠加手续费、担保费后，综合成本远超名义利率——而“分期乐”平台，是宁波银行的助贷合作方。
2026年6月，宁银消金还因对合作机构收费管控不到位，被罚款50万元，相关直接责任人同时受到警告处分。
银河证券、东海证券等机构在最近的研报中，均提示了宁波银行存在“零售贷款资产质量超预期恶化”风险。
截至2026年6月末，宁波银行资本充足率、核心一级资本充足率、一级资本充足率分别为14.64%、9.53%和11.16%，较年初均有所增长；拨备覆盖率373.35%，与2025年底相比增长了0.19个百分点，表现出了较强韧性和抗风险能力。
不过，零售贷款的风险苗头能否被有效遏制，将是新班子未来一段时间面临的重要考验。
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