深圳商报·读创客户端记者 陈燕青

8月27日晚间，智洋创新（688191.SH）正式披露2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入40,906.14万元，同比下降11.57%；归母净利润-4,592.32万元；扣非归母净利润-4,916.26万元。

半年报显示，公司业绩阶段性波动主要受电力等核心行业项目招标验收周期后置、战略研发投入前置释放及新兴业务拓展期投入增加等多重因素叠加影响，虽呈现短期承压态势，但本质是行业固有业务节奏、战略级前置研发投入、多场景放量初期共同作用的阶段性现象。

当前，智洋创新正处于高质量战略蓄力关键期，坚定推进高强度前置研发投入、保持 AI 专利高密度爆发、深化关键芯片底层技术整合，在轨交、水利、具身智能等多场景持续取得实质性突破；同时公司于近期正式披露募资不超过 9.1 亿元的定增预案，将全面加码具身智能与高端智能感知赛道。

费用前置筑牢底座 在手项目蓄势将集中兑现

从行业特性来看，智洋创新深耕的电力智能化、智慧水利、轨道交通及地质灾害监测等领域服务于大型政企及关键基础设施客户，具有显著的周期性与推进节奏，行业普遍呈现四季度集中交付确收的特点。

上半年，智洋创新在研发团队建设、多地技术服务网络搭建以及现场实施等方面的投入均衡发生，相关费用呈现明显的前置特征；而在业务推进端，公司在电力智能运维、水利数字孪生、铁路防洪及地灾监测等核心板块的中标动能强劲，积累了数额可观的大额在手项目储备。由此可见，上半年账面的阶段性错配是业务推进节奏的自然体现，充足的项目储备构成了下半年确定性极强的业绩蓄水池。

研发投入逆势加码、多元场景全面突围迎放量拐点

财报显示，智洋创新上半年研发支出逆势增长至6,559.06万元，同比大增16.63%，高密度的资本投入也高效转化为知识产权壁垒。

报告期内，公司新增提交知识产权申请80件，其中发明专利35件，人工智能相关专利多达32件，占比高达91.43%；截至期末，公司累计拥有的131件发明专利中，AI相关专利达到102件，占比达77.86%。高聚焦的研发突破，使公司在端侧AI智能体、多模态大模型等底层算法上实现了系统性升级，全栈技术底座全面成型。

高强度的研发沉淀，直接驱动了公司在多样化工业场景中的全方位突破，推动业务版图由传统电力向全域工业智能化延展。

在轨道交通领域，智洋创新上半年收入同比增长15.56%，自研卫星拒止空间无人机实现从桥梁受限空间探测向桥梁全场景智能巡检的技术跨越，在全国十余个路局加速落地。

在智慧水利领域，公司首创的雷视融合测流技术亦在中国水博会集中亮相。与此同时，星隼系列有限空间具身智能无人机持续向矿山、火电厂、水务管廊等基础设施场景拓展，汛察系列地灾监测终端也实现了软硬件与算法的三维升级，形成了跨区域、多场景协同共进的良好格局。

战略布局上游芯片 9亿定增赋能前沿赛道

面对全行业上游存储、芯片、电池等元器件阶段性涨价的挑战，智洋创新今年上半年以3亿元战略入股杭州灵明光子科技有限公司，由此打通了前沿的SPAD及dToF 3D感知芯片技术，从芯片物理底层构筑起自主可控的供应链体系。

这一举措从源头上保障了关键传感器芯片的自主可控与降本增效，更从物理底层大幅强化了终端产品在恶劣工业环境下的空间感知精度，将供应链管理主动权转化为全系产品的代际竞争优势。

在此基础上，公司近期正式披露2026年度向特定对象发行A股股票预案，拟募集资金总额不超过9.1亿元。本次定增重点投向多垂域具身智能、人工智能体、智能感知终端及产业化升级改造等前沿方向，旨在构建核心的物理AI产品体系。9.1亿元资本的注入将极大充实公司的资金储备并优化资本结构，为公司链接优质产业要素、深化外部战略协同提供更从容的承载空间与运作弹性。

随着核心研发的高效转化、多元应用场景的深入渗透以及定增赋能下的产业升级，公司长期高质量发展的战略天花板已全面打开。