IPO鹰眼预警|佳宏新材上市触发19条风险预警东吴证券股份有限公司为保荐机构|东吴证券|会计|佳宏新材|保荐机构|周转率|财务数据|风险预警

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

2026年8月27日，芜湖佳宏新材料股份有限公司（以下简称“佳宏新材”）拟计划在北京证券交易所发行上市。

佳宏新材本次公开发行股票数量不超过1262.58万股，拟募集资金为4.25亿元，其中保荐机构为东吴证券股份有限公司，审计机构为容诚会计师事务所(特殊普通合伙)。

招股书显示，佳宏新材的主要财务指标如下：

财务指标202512312024123120231231流动比率（倍）3.834.513.84速动比率（倍）3.043.773.24资产负债率（合并）17.80%16.65%18.06%应收账款周转率（次）3.163.664.07存货周转率（次）3.063.463.24息税折旧摊销前利润（万元）10328.749879.9510030.14归属于母公司所有者的净利润（万元）7113.786689.267217.86每股经营活动产生的现金流量（元/股）1.631.272.02每股净现金流量（元/股）-0.400.70-0.58归属于发行人股东的每股净资产（元/股）16.2014.6212.85加权平均净资产收益率12.15%12.86%16.02%每股收益 (元/股)1.881.771.91

根据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，佳宏新材已经触发19条财务风险预警指标。

一、业绩状况

报告期内，公司营业收入分别为3.48亿元、4.01亿元、4.31亿元，同比变动15.17%、7.33%；净利润分别为7217.86万元、6689.26万元、7113.78万元，同比变动-7.32%、6.35%；经营活动净现金流分别为7646.68万元、4798.29万元、6178.20万元，同比变动-37.25%、28.76%；毛利率分别为45.93%、45.24%、42.01%；净利率分别为20.72%、16.67%、16.52%。

在经营端，我们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在成长性上，需要关注：

营收复合增长率低于30%。近三期完整会计年度内，公司营业收入分别为3.5亿元、4亿元、4.3亿元，复合增长率为11.18%。

净利润复合增长率为负。近三期完整会计年度内，公司净利润分别为0.7亿元、0.7亿元、0.7亿元，复合增长率为-0.72%。

在收入质量上，需要关注：

收现比持续低于1。近三期完整会计年度内，公司销售商品提供劳务收到的现金与营业收入的比值分别为0.98、0.92、0.95。

在盈利质量上，需要关注：

毛利率逐年下降。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为45.93%、45.24%、42.01%，最近两期同比变动分别为-1.5%、-7.14%。

净资产收益率逐年下降。近三期完整会计年度内，公司加权平均净资产收益率为16.02%、12.86%、12.15%，呈现逐年下降态势。

净利率呈持续下降趋势。近三期完整会计年度内，公司净利率为20.72%、16.67%、16.52%。

毛利率高于行业均值而存货周转率却低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司毛利率为42.01%高于行业均值23.04%，存货周转率为3.06次低于行业均值4.98次。

毛利率高于行业均值而应收账款周转率却低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司毛利率为42.01%高于行业均值23.04%，应收账款周转率为3.16次低于行业均值3.22次。