来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，中光学发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为7.25亿元，同比增长6.71%；归母净利润为-7222.66万元，同比增长39.95%；扣非归母净利润为-7742.33万元，同比增长40.27%；基本每股收益-0.2765元/股。

公司自2007年12月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为2.01亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中光学2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为7.25亿元，同比增长6.71%；净利润为-7525.37万元，同比增长40.11%；经营活动净现金流为-5467.88万元，同比增长53.77%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.5亿元，-0.6亿元，-0.1亿元，连续为负数。

项目202512312026033120260630营业利润（元）-4913.99万-6474.68万-1027.34万

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.1亿元、-1.3亿元、-0.8亿元，同比变动分别为112.06%、-1239.82%、40.11%，净利润较为波动。

项目202406302025063020260630净利润（元）1102.45万-1.26亿-7525.37万净利润增速112.06%-1239.82%40.11%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动6.71%，税金及附加同比变动-7.56%，营业收入与税金及附加变动背离。

项目202406302025063020260630营业收入（元）10.18亿6.8亿7.25亿营业收入增速-11.41%-33.28%6.71%税金及附加增速-30.25%18.11%-7.56%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.5亿元，持续三年为负数。

项目202406302025063020260630经营活动净现金流（元）-3.42亿-1.18亿-5467.88万

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为7.4%，同比增长73.39%；净利率为-10.38%，同比增长43.88%；净资产收益率（加权）为-16.29%，同比增长11.27%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为16.79%、4.27%、7.4%，同比变动分别为107.07%、-74.59%、73.39%，销售毛利率异常波动。

项目202406302025063020260630销售毛利率16.79%4.27%7.4%销售毛利率增速107.07%-74.59%73.39%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为80.09%，同比增长4.81%；流动比率为0.85，速动比率为0.7；总债务为10.1亿元，其中短期债务为7.43亿元，短期债务占总债务比为73.59%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为64.72%，76.42%，80.09%，变动趋势增长。

项目202406302025063020260630资产负债率64.72%76.42%80.09%

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为0.95，0.86，0.85，短期偿债能力趋弱。

项目202406302025063020260630流动比率（倍）0.950.860.85

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2亿元，短期债务为7.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.28，广义货币资金低于短期债务。

项目202406302025063020260630广义货币资金（元）4.4亿3.38亿2.01亿短期债务（元）10.63亿9.28亿7.27亿广义货币资金/短期债务0.410.360.28

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2亿元，短期债务为7.3亿元，经营活动净现金流为-0.5亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目202406302025063020260630广义货币货币资金+经营活动净现金流（元）9806.31万2.2亿1.47亿短期债务+财务费用（元）10.74亿9.41亿7.45亿

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.12，现金比率低于0.25。

项目202406302025063020260630现金比率0.20.160.12

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为90.33%、161.77%、205.18%，持续增长。

项目202406302025063020260630总债务（元）10.63亿11.17亿9.99亿净资产（元）11.77亿6.9亿4.87亿总债务/净资产90.33%161.77%205.18%

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.41、0.3、0.2，持续下降。

项目202406302025063020260630广义货币资金（元）4.4亿3.38亿2.01亿总债务（元）10.63亿11.17亿9.99亿广义货币资金/总债务0.410.30.2

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.5亿元，较期初变动率为51.22%。

项目20251231期初预付账款（元）3479.8万本期预付账款（元）5262.23万

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长51.22%，营业成本同比增长3.22%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目202406302025063020260630预付账款较期初增速-0.38%88.34%51.22%营业成本增速-19.77%-23.24%3.22%

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.5亿元、0.3亿元、306.9万元，公司经营活动净现金流分别-3.4亿元、-1.2亿元、-0.5亿元。

项目202406302025063020260630资本性支出（元）4652.89万3012.18万306.87万经营活动净现金流（元）-3.42亿-1.18亿-5467.88万

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为2.1亿元，营运资本为-2.4亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-4.5亿元。

项目20260630现金支付能力（元）-4.51亿营运资金需求（元）2.08亿营运资本（元）-2.42亿

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.93，同比增长12.83%；存货周转率为2.19，同比增长27.65%；总资产周转率为0.29，同比增长24.33%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为287.1万元，较期初增长3503.36%。

项目20251231期初在建工程（元）7.97万本期在建工程（元）287.11万

点击中光学鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警