来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，利德曼发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为1.52亿元，同比下降5.31%；归母净利润为-711.3万元，同比下降67.56%；扣非归母净利润为-1053.52万元，同比增长0.17%；基本每股收益-0.0131元/股。

公司自2012年1月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为1.43亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对利德曼2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为1.52亿元，同比下降5.31%；净利润为-746.45万元，同比下降110.69%；经营活动净现金流为924.98万元，同比增长947.07%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为1.5亿元，同比下降5.31%。

项目202406302025063020260630营业收入（元）1.88亿1.6亿1.52亿营业收入增速-17.01%-14.8%-5.31%

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-711.3万元，同比大幅下降67.56%。

项目202406302025063020260630归母净利润（元）60.61万-424.52万-711.3万归母净利润增速-96.32%-800.43%-67.56%

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.1亿元，-319万元，-340.1万元，连续为负数。

项目202512312026033120260630营业利润（元）-1342.06万-319.04万-340.09万

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降5.31%，经营活动净现金流同比增长947.08%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目202406302025063020260630营业收入（元）1.88亿1.6亿1.52亿经营活动净现金流（元）2413.5万88.34万924.98万营业收入增速-17.01%-14.8%-5.31%经营活动净现金流增速-63.95%-96.34%947.08%

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为8.34、-0.25、-1.24，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

项目202406302025063020260630经营活动净现金流（元）2413.5万88.34万924.98万净利润（元）289.25万-354.28万-746.45万经营活动净现金流/净利润8.34-0.25-1.24

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为43.44%，同比下降16.48%；净利率为-4.91%，同比下降122.51%；净资产收益率（加权）为-0.43%，同比下降65.38%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为0.03%，-0.26%，-0.43%，变动趋势持续下降。

项目202406302025063020260630净资产收益率0.03%-0.26%-0.43%净资产收益率增速-96.84%-966.67%-65.39%

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-157.8万元，同比增长58.39%。

项目202406302025063020260630资产减值损失（元）-21.18万-379.14万-157.78万

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为5.24%，同比增长0.26%；流动比率为14.67，速动比率为13.54；总债务为266.01万元，其中短期债务为266.01万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为744.2万元，较期初变动率为48.33%。

项目20251231期初预付账款（元）501.73万本期预付账款（元）744.21万

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长48.33%，营业成本同比增长11.61%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目202406302025063020260630预付账款较期初增速0.9%19.28%48.33%营业成本增速-16.17%-7.67%11.61%

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.79，同比增长3%；存货周转率为0.99，同比增长15.96%；总资产周转率为0.09，同比下降2.62%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为790.5万元，较期初增长41.09%。

项目20251231期初长期待摊费用（元）560.26万本期长期待摊费用（元）790.45万

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