来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，东方国信发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为11亿元，同比增长16.87%；归母净利润为-7968.28万元，同比下降0.64%；扣非归母净利润为-8996.19万元，同比增长8%；基本每股收益-0.07元/股。

公司自2011年1月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为1.56亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对东方国信2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为11亿元，同比增长16.87%；净利润为-6353.58万元，同比增长26.22%；经营活动净现金流为-3.04亿元，同比下降13.65%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.9亿元，-0.3亿元，-0.2亿元，连续为负数。

项目202512312026033120260630营业利润（元）-8725.76万-2977.87万-2212.2万

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.1亿元、-0.9亿元、-0.6亿元，同比变动分别为-80%、-726.31%、26.22%，净利润较为波动。

项目202406302025063020260630净利润（元）1375万-8611.71万-6353.58万净利润增速-80%-726.31%26.22%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长136.17%，营业收入同比增长16.87%，应收票据增速高于营业收入增速。

项目202406302025063020260630营业收入增速10.77%-8.37%16.87%应收票据较期初增速-19.17%61%136.17%

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长45.61%，营业成本同比增长14.75%，存货增速高于营业成本增速。

项目202406302025063020260630存货较期初增速22.09%29.65%45.61%营业成本增速17.27%-4.18%14.75%

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长45.61%，营业收入同比增长16.87%，存货增速高于营业收入增速。

项目202406302025063020260630存货较期初增速22.09%29.65%45.61%营业收入增速10.77%-8.37%16.87%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长16.87%，经营活动净现金流同比下降13.65%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目202406302025063020260630营业收入（元）10.27亿9.41亿11亿经营活动净现金流（元）-3.62亿-2.68亿-3.04亿营业收入增速10.77%-8.37%16.87%经营活动净现金流增速-43.06%26.15%-13.65%

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-3亿元，持续三年为负数。

项目202406302025063020260630经营活动净现金流（元）-3.62亿-2.68亿-3.04亿

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为32.66%，同比增长3.96%；净利率为-5.78%，同比增长36.87%；净资产收益率（加权）为-1.4%，同比下降6.06%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为0.25%，-1.32%，-1.4%，变动趋势持续下降。

项目202406302025063020260630净资产收益率0.25%-1.32%-1.4%净资产收益率增速-75.96%-628%-6.06%

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期半年报，商誉/净资产比值分别为4.4%、4.5%、7.3%，呈持续增长趋势。

项目202406302025063020260630商誉/净资产4.4%4.5%7.3%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为49.79%，同比增长55.35%；流动比率为1.95，速动比率为1.31；总债务为43.46亿元，其中短期债务为13.21亿元，短期债务占总债务比为30.39%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为3.3亿元，较期初变动率为593.75%。

项目20251231期初预付账款（元）4766.19万本期预付账款（元）3.31亿

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为2.39%、3.14%、7.54%，持续增长。

项目202406302025063020260630预付账款（元）9264.2万1.19亿3.31亿流动资产（元）38.7亿37.84亿43.88亿预付账款/流动资产2.39%3.14%7.54%

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长593.75%，营业成本同比增长14.75%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目202406302025063020260630预付账款较期初增速196.04%83.76%593.75%营业成本增速17.27%-4.18%14.75%

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.5亿元、7.5亿元、13.5亿元，公司经营活动净现金流分别-3.6亿元、-2.7亿元、-3亿元。

项目202406302025063020260630资本性支出（元）2.52亿7.46亿13.53亿经营活动净现金流（元）-3.62亿-2.68亿-3.04亿

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.01，同比增长37.13%；存货周转率为0.61，同比下降12.55%；总资产周转率为0.1，同比下降8.38%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.04、1.67、0.53，持续下降。

项目202406302025063020260630营业收入（元）10.27亿9.41亿11亿固定资产（元）5.03亿5.62亿20.94亿营业收入/固定资产原值2.041.670.53

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为10.3亿元，较期初增长102.3%。

项目20251231期初在建工程（元）5.1亿本期在建工程（元）10.31亿

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为6亿元，较期初增长45.74%。

项目20251231期初其他非流动资产（元）4.14亿本期其他非流动资产（元）6.03亿

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