来源：新浪基金∞工作室

核心财务利润双增

2026年上半年该基金A、C两类份额合计实现净利润1500.39万元，期末总净资产达8.95亿元，较2025年末的8.36亿元增长7.03%。报告期内基金累计向持有人实施利润分配1325.13万元，截至2026年6月末，基金净资产合计89533.59万元，较期初的83551.69万元增长5981.90万元，期末基金总份额达7.53亿份。

份额类别本期利润（万元）期末资产净值（万元）期末份额净值（元）A类C类0.24

近1年超额收益显著

报告期内两类份额净值增长率均实现正收益，拉长时间维度看，近1年A类份额净值增长率2.34%，跑赢同期业绩比较基准收益率0.70个百分点；C类份额近1年净值增长率2.23%，跑赢基准0.59个百分点，且两类份额净值波动率均显著低于业绩比较基准，风险控制效果突出。截至2026年6月末，A类份额自合同生效以来累计净值增长率达27.21%，C类份额自2023年成立以来累计净值增长率10.02%，长期收益表现稳健。

份额类别阶段份额净值增长率业绩比较基准收益率超额收益净值增长率标准差基准收益率标准差A类过去6个月1.74%2.02%-0.28%0.02%0.04%A类过去1年2.34%1.64%0.70%0.03%0.06%C类过去6个月1.69%2.02%-0.33%0.02%0.04%C类过去1年2.23%1.64%0.59%0.03%0.06%

上半年策略中性偏积极

2026年上半年债券市场整体走牛，信用利差和期限利差持续压缩，超长期限品种利差维持高位。基金管理人在报告期内采取中性偏积极的运作策略，根据市场形势和负债端变化动态调整久期，重点配置中高等级信用债，综合运用利差交易、骑乘策略、一级投标等多类工具，在严格控制信用风险的前提下深挖票息收益，二季度还主动参与利率长端交易机会，抓住市场行情增厚收益。

下半年债市展望均衡

管理人判断2026年下半年债券市场机会与风险相比上半年更为均衡：一方面出口转弱带来的经济下行压力，可能推动央行进一步实施宽松货币政策；另一方面三季度财政存在适度发力的可能性，或带来阶段性调整风险。但由于强刺激政策出台概率较低，配置力量支撑下利差低位将成为常态，整体债市大概率维持震荡格局。后续基金将重点关注信用债评级整顿带来的弱资质主体估值波动风险，进一步优化持仓结构。

运作成本大幅优化

报告期内基金各项运作费用合计200.54万元，管理费按前一日基金资产净值0.3%的年费率逐日计提，托管费按0.1%的年费率计提，费用支出较2025年同期的425.71万元大幅下降52.9%，运作成本明显优化。期末基金应付交易费用3.03万元，全部为银行间市场交易相关费用，报告期内基金买卖债券差价收入达541.25万元，全部来自债券交易价差收益，无股票投资相关收益。

费用项目本期发生额（万元）上年度同期发生额（万元）管理人报酬托管费利息支出其他费用合计

关联方交易全覆盖

报告期内基金全部债券交易、债券回购交易均通过关联方第一创业证券的交易单元完成，债券成交金额2.32亿元，债券回购成交金额6.24亿元，两类交易占当期对应交易总额的比例均为100%，未发生关联方佣金支出，也未通过关联方单元进行股票、基金、权证类交易。

债券持仓结构稳健

截至2026年6月末，基金全部资产均配置于债券品种，合计公允价值8.72亿元，占基金资产净值比例97.44%。持仓品种均为中高评级固收资产，无权益类资产配置，前五大重仓债券均为银行发行的金融债，单只债券占基金资产净值比例均在4.47%-5.66%区间，持仓分散度良好，信用风险可控。

债券品种公允价值（万元）占基金资产净值比例国家债券5.44%金融债券52.47%中期票据36.79%企业债券1.62%其他1.12%

机构持有占比极高

截至报告期末，基金总持有人户数601户，户均持有份额125.28万份，机构投资者持有份额占比99.28%，个人投资者持有占比仅0.72%，机构持有特征显著。其中A类份额机构持有占比99.29%，C类份额机构持有占比45.71%。基金管理人从业人员合计持有本基金1.88万份，占基金总份额比例不足0.01%，高级管理人员、投研部门负责人及基金经理持有份额均处于0-10万份区间，利益绑定充分。

开放期净申购超4800万份

报告期内A类份额总申购4863.85万份，总赎回15.12万份，净申购4848.73万份；C类份额总申购2.18万份，无赎回，全部实现净申购。两类份额合计净申购4850.92万份，基金总规模较期初实现稳步增长，运作稳定性进一步提升。基金共租用第一创业证券2个交易单元，报告期内全部债券、债券回购交易均通过该单元完成，未发生股票类交易，交易运作合规有序。

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