来源：新浪基金∞工作室

核心财务数据同比增长近三成

2026年上半年，景顺长城中短债债券三类份额合计实现净利润1.31亿元，较2025年同期的1.01亿元同比增长29.7%。截至2026年6月末，基金总净资产达142.51亿元，较2025年末的77.80亿元大幅增长83.17%，规模扩张态势显著。三类分级产品的核心财务指标表现如下：

指标A类C类F类本期利润（万元）期末基金资产净值（亿元）0.67期末份额净值（元）本期份额净值增长率1.18%1.03%1.17%

多阶段净值跑赢业绩基准

报告期内基金三类份额净值表现稳健，A类、F类半年收益均跑赢业绩比较基准，长期维度下A类份额超额收益突出。各阶段净值与基准对比数据如下：

份额类别统计区间份额净值增长率业绩比较基准收益率超额收益A类过去6个月1.18%1.03%0.15%A类过去3年7.50%6.97%0.53%A类成立至今20.29%19.07%1.22%F类过去6个月1.17%1.03%0.14%F类成立至今5.73%5.61%0.12%C类过去6个月1.03%1.03%0.00%

上半年采用偏左侧交易思路

2026年上半年债市整体处于偏强运行环境，内需偏弱带动银行流动性大幅改善，利率曲线小幅走平、信用利差持续收窄。组合延续偏左侧交易思路：短端品种坚持票息策略，中长端在风险偏好阶段性上升时减持相对价值偏弱品种、缩减久期，在交易性券种大幅调整时适度回补，同时结合基本面、资金面动态优化组合结构，信用债端根据资金利率、利差水平和供需结构灵活调整仓位。

后市研判与后续运作规划

管理人判断后续经济整体将呈现“稳中承压、结构分化”的运行态势，下半年财政工具有望加速落地，内外需分化逐步收敛。货币政策维持总量克制但结构呵护，中短端利率下行空间需等待政策利率调降配合。海外方面高利率紧缩效应逐步显现，油价波动仍存不确定性，美联储货币政策走向需持续跟踪。后续组合将延续偏左侧交易思路，短端维持票息策略并随收益下行逐步降低仓位，信用债端对中低等级及弱资质品种保持谨慎，动态评估类利率品与信用债的相对价值进行交易切换。

固定费用支出同比小幅下降

2026年上半年基金合计计提管理费1727.75万元，托管费575.92万元，两类费用支出均略低于2025年同期水平，成本管控成效显现。费用明细对比情况如下：

费用项目2026年上半年（万元）2025年上半年（万元）基金管理费基金托管费

交易相关收益与费用明细

报告期末基金应付交易费用余额为14.02万元，全部为银行间市场交易相关费用。上半年实现债券投资收益12497.42万元，其中债券利息收入13852.99万元，买卖债券差价收入为-1355.57万元，整体票息收益贡献显著。

关联交易佣金完全合规

本报告期内基金未通过关联方交易单元进行股票、权证交易，也未产生任何应支付关联方的佣金，关联交易完全合规。

前五大重仓债占比超11%

截至2026年6月末，基金全部资产均配置于债券品种，前五大重仓债券合计占基金资产净值比例达11.51%，以政策性金融债、银行二级资本债为主，资质稳健。

债券代码债券名称公允价值（万元）占基金资产净值比例25农发312.84%21建设银行二级012.68%21工商银行二级022.31%21建设银行二级031.95%21中国银行二级031.73%

机构持有占比近98.5%

截至2026年6月末，基金总持有人户数为30199户，户均持有份额40.39万份，机构投资者合计持有份额占比达98.49%，机构认可度极高。

份额级别持有人户数户均持有份额（万份）机构持有占比个人持有占比A类97.15%2.85%C类0.3015.00%85.00%F类21099.93%0.07%合计98.49%1.51%

从业人员持有实现利益绑定

基金管理人全体从业人员合计持有本基金17.36万份，占基金总份额比例为0.001423%，其中基金经理持有份额区间在10万-50万份区间，实现了管理人团队与持有人利益的适度绑定。

上半年净申购63.4亿份

2026年上半年基金总申购金额达179.22亿元，总赎回金额为115.82亿元，净申购规模达63.40亿元，推动基金总份额从年初的67.38亿份增长至期末的121.98亿份，规模实现翻倍增长。

份额类别期初份额（亿份）本期总申购（亿份）本期总赎回（亿份）期末份额（亿份）A类C类0.610.410.440.59F类

券商交易单元集中度较高

报告期内基金共使用29家券商的交易单元开展交易，其中仅3家券商产生实际交易：平安证券债券成交金额14.99亿元，占债券成交总额79.24%；万联证券债券成交1.41亿元，占比7.47%，同时贡献85.55%的债券回购成交规模；中信证券债券成交2.51亿元，占比13.29%，其余交易单元均未发生交易，交易集中度较高。

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