8月25日晚，博纳影业（001330）披露2026年半年度报告。报告期内实现营业收入4.58亿元，归母净利润亏损1.69亿元，同比大幅减亏84%；扣非归母净利润亏损1.88亿元，同比减亏82.75%；经营活动现金流净额1.30亿元，由上年同期净流出转为净流入。

几乎同期，两则行业喜讯接踵而至。大型史诗电影《四渡》入围第21届中国长春电影节金鹿奖，从157部参赛作品中突围，跻身16部入围影片之列。重大历史题材电视剧《上甘岭》入围第33届中国电视金鹰奖电视剧作品提名。

一份财报映照经营韧性，两项提名印证内容实力。二者叠加，勾勒出博纳影业在行业深度调整期的真实图景：以电影为根基，同步搭建涵盖剧集、精品微短剧、AI影视剧在内的多内容产线，向多内容平台型公司加速转型。

行业变局下，单一赛道已难独善其身

当下国内影视行业正经历深刻重构。院线电影大盘持续承压，长剧集竞争白热化，观众注意力被短视频、微短剧不断分流；与此同时，AI技术正以前所未有的速度渗透到剧本创作、分镜设计、后期特效等全流程。

传统影视公司仅靠院线大片和长剧集的“两条腿走路”，已难以完全适配市场变化。如何在守住内容底色的同时打开新的增长空间，成为全行业的共同命题。

从博纳影业半年报可见，公司正在努力构建覆盖电影、剧集、精品微短剧、AI影视剧的多内容产线矩阵，以多元布局对冲单一赛道波动。

电影始终是博纳影业的“根”。本次入围金鹿奖的电影《四渡》和入围金鹰奖的电视剧《上甘岭》，正是博纳深耕重大历史题材的集中体现。

两部作品立足真实历史，以电影级的叙事质感和制作标准，兼顾艺术表达与大众共情。能够从157部影片中突围入围金鹿奖，以及在金鹰奖36部电视剧作品提名中占据一席，本身就是行业对博纳影业内容创作能力的肯定。

在半年报中，博纳影业也明确表示采取更谨慎的影片投资策略，大幅压缩高投入项目支出。这意味着公司在电影主业上从“广撒网”转向“精耕作”，把资源集中到真正有把握的头部项目上。

长剧集+微短剧：长短协同，覆盖碎片化消费

剧集业务是博纳影业的重要增长极。依托电影业务积累的剧本研发、制片管理以及行业资源，博纳将电影级制作标准迁移至精品剧集创作中。

重大历史题材电视剧《上甘岭》本身就是这一能力迁移的典型产物——用电影的质感做剧集，用更长的篇幅铺展人物命运与时代脉络。在CVB收视数据中，《上甘岭》以3.315的剧集收视率获得了中国视听大数据自2019年12月开始发布收视数据以来的历史收视之冠。

此前，博纳影业2025年年报显示，多部重磅电视剧正在紧锣密鼓筹备中。

而面对内容消费碎片化趋势，精品微短剧也成为博纳影业补齐短内容板块的关键落子。

7月底，博纳影业旗下创新短剧平台追风互娱交出一份现象级市场答卷——玄幻悬疑精品短剧《三生：渡厄》上线后热度逆势上扬，多平台榜单全线突围，并于红果平台斩获 5763万独立完整有效播放量，跻身平台霸屏总榜TOP10。

在此之前，公司携手红果短剧、浙江卫视落地的现实题材短剧标杆作品《天罗地网》，斩获北京国际电影节多项大奖，实现卫视大屏与短视频小屏的跨渠道联动分发，收获市场热度与行业认可。

当前微短剧赛道高速增长，但内容良莠不齐、套路化严重。博纳影业入局的差异化优势在于把传统影视的剧本打磨、拍摄制作和价值观把控能力带入微短剧产线，走精品化路线，而非追逐流量捷径。

博纳影业正在逐步适应内容媒介的变革，构建“长短协同、大屏小屏联动”的内容生态——长剧集做深度、微短剧做广度，二者形成长短协同，覆盖不同圈层、不同观看场景的受众。

AI影视剧：面向未来的技术布局

博纳影业半年报中，AI技术被明确提及为公司转型的“重要抓手”。博纳影业对于AI影视技术已经不是简单的概念追逐，而是对人机共创内容生产效率变革的主动回应。自2023年底成立博纳AIGMS制作中心以来，历尽三年探索，正从概念验证进入加速规模化落地阶段。

在内容产品层面，公司已将AI影视创作、制作能力应用于不同体量、不同类型的影视内容生产。上半年，博纳影业AIGMS制作中心完成两部精品AI短剧交付。

AI长片领域，《三星堆：未来往事》已取得国家电影局公映许可证（龙标），目前处于后期制作中，是国内首部AI深度全流程参与的院线动画电影，预计于年内正式登陆全国院线公映。科幻动画电影《计划外：广寒行动》和神话动画电影《中华志怪之罗刹海市》已完成立项，同期储备的《东风必达》处于立项筹备阶段。

在技术平台层面，博纳影业自研“博卡电影云片场”，打通剧本、分镜、画面、配音配乐全链路，攻克AI生成角色一致性的行业痛点，既可支撑内部项目工业化生产，也面向行业开放SaaS服务，实现技术能力产品化输出，形成“技术平台+项目产出”的业务闭环。

在影视行业加速向智能化转型的背景下，博纳影业以AIGMS制作中心为核心载体，在AI影视内容以及技术平台的探索为国内AI影视工业化发展提供了可参考的实践样本。

博纳影业探索构建的“电影、剧集、精品微短剧、AI影视剧”多产线协同内容矩阵并非简单的业务堆砌，而是互相联动的内容生态：同一个IP可以孵化成院线电影，也可以改编为长剧集或微短剧；创作团队、制作经验、素材库可以跨赛道复用；AI工具可以赋能多内容产线的生产环节。

这种协同效应，正是博纳影业从传统影视公司向多内容平台生产商跃迁的核心价值所在，也是传统影视企业顺应市场变革、寻找新增长点的现实选择。

行业变局之下，博纳影业以减亏84%的经营改善和影剧双力作入围重磅奖项的内容认可，交出了一份“压力中有韧性、转型中有方向”的中期答卷。

责任编辑：韩璐(EN053)