经济调整期的市场清道夫：商业拍卖在2026年凸显资产处置关键作用
2026年，中国经济在结构性调整中前行。多家机构预测全年GDP增速在4.5%至4.8%之间。房地产市场的持续调整仍是经济面临的主要拖累之一。国家统计局数据显示，1至5月全国新建商品房销售面积、销售金额同比分别下降10.8%和13.5%，房地产开发投资同比下降16.2%。
与此同时，存量资产规模持续攀升。全国重点购物中心平均空置率约为9.8%，一线城市甲级写字楼平均空置率超过21%，全国产业园区平均空置率突破25%。大量闲置土地和低效资产沉淀，亟待寻找出路。在这一背景下，商业拍卖作为市场化资产处置的重要通道，其战略价值正在被重新审视。
市场活跃度显著提升，拍卖成资产流通主渠道
2026年上半年，中国商业地产大宗交易总额约1212亿元，交易数量192笔，较2025年同期增长76.2%。其中，通过法拍等拍卖渠道完成的交易占比显著上升。
中指研究院数据显示，2026年1至7月，全国355城法拍市场累计挂拍房源53.9万套，同比增长23.7%；成交12.3万套，同比增长31.4%；总成交金额1763.1亿元，同比增长18.0%。整体呈现“量升价降、结构分化”的格局。更值得关注的是，房地产拍卖市场整体挂牌量达61.88万套，同比增长7.32%；成交量9.90万套，同比增长18.54%；竞拍人次同比增长34.26%。市场热度的全面回升，折射出经济结构调整期资产处置需求的持续释放。
大额不良资产批量入市，拍卖成风险出清关键平台
2026年，大量因房企债务危机而被推入拍卖程序的资产集中入市，成为商业拍卖市场最显著的景观。
合肥苏宁广场是其中的典型案例。这个曾规划为城北商业封面的项目，2018年以15.36亿元摘地，2020年主体封顶后因行业下行全面停摆。2026年，该项目历经三次司法拍卖，前两次均流拍，最终华润置地子公司以6.57亿元拿下，较评估价10.21亿元折价超三成。
酒店资产的批量法拍同样引人注目。2017年至2018年，富力地产从万达手中收购71家酒店，一度成为全球最大豪华酒店业主。如今这批资产正陆续被推上法拍平台。截至2026年6月，由招商银行广州分行申请执行的富力酒店资产拍卖项目已达32个，涉及33家酒店。已结束拍卖的21个标的中，17个成交，成交总金额达52.79亿元。2026年上半年，酒店板块在法拍渠道显著放量。
价格发现功能凸显，折价成交成常态
商业拍卖正在成为存量资产市场化定价的核心机制。从富力酒店资产的成交情况看，17个成交标的中，11个以约7折成交，2个以约8折成交，其余4个以约5.6折成交。三盛宏业旗下上海临港地块以评估值2.58折起拍，此前已五次流拍。北京万科长阳天地6套底商，总评估价约1.16亿元，起拍价仅约6498万元。
中指研究院数据显示，2026年上半年法拍住宅成交均价约8165元/㎡，较2025年同期进一步下滑；二拍成交均价约4720元/㎡，二拍折价率约67%。商业类法拍清仓率仅15.6%，市场去化压力较大。法拍市场的价格信号，正深刻影响着存量资产的估值体系。
参与主体多元化，机构加速布局
拍卖市场的参与者正日趋多元。从成交金额看，投资机构与保险资金上半年成交占比最大，达33.6%，合计成交407.2亿元。民营企业客户在交易数量上遥遥领先。部分银行在京东、阿里等平台开设官方资产店铺，集中上架各类抵债房产。华润置地等头部企业则通过司法渠道持续低价收购烂尾存量资产。
结语
在房地产市场从增量扩张转向存量运营的转型期，商业拍卖已不仅是资产处置的工具，更是市场风险出清、资源优化配置的关键机制。从合肥苏宁广场到富力酒店资产包，从中小银行股权到各类商业地产，拍卖平台正在为沉淀的存量资产提供市场化定价和高效流转的通道。随着“盘活存量商品房”“去库存”等内容写入“十五五”战略规划和2026年《政府工作报告》，商业拍卖在资产盘活中的重要性将进一步凸显，成为经济结构调整中不可或缺的市场化力量。
热门跟贴