来源：新浪基金∞工作室

8月28日消息，近期融通中证同业存单AAA指数7天持有期披露2026年上半年报，基金规模4594.10万元，比2026年第一季度降低10.90%。基金经理刘力宁最新投资观点同步出炉。

刘力宁表示，后续宏观经济维持生产偏缓、内需偏弱、通胀温和的格局，货币政策保持削峰填谷的宽松基调，债券市场整体大幅波动风险偏低，同业存单后续仍存在提价空间。 宏观经济： 后续宏观层面将延续生产偏缓、内需偏弱、通胀温和的运行格局，政策整体基调仍保持偏宽松方向。 资本市场： 资金面大幅收紧概率较低，也难以回到此前大幅低于政策利率的水平，十年期国债利率将以低位震荡为主，中枢大幅上行风险不高；信用债虽阶段性面临流动性利差保护不足、理财回表等扰动，但当前市场整体杠杆率偏低，信用债收益率大幅上行的概率也处于较低水平。 投资方向： 将持续紧密跟踪资金面变化、理财赎回扰动因素，同时关注权益市场及固收+产品负债端的传导影响，灵活调整组合配置节奏，保障组合收益稳定性。 风险提示： 需警惕三季度税期、政府债发行提速带来的阶段性资金扰动，以及8至9月同业存单到期高峰、季度末负债约束带来的存单利率波动风险。

业绩回报：2026年上半年跑输基准0.42%

数据显示，截至2026年上半年末，融通中证同业存单AAA指数7天持有期净值为1.01元，2026年上半年年基金份额净值增长率为0.35%，同期业绩比较基准收益率为0.77%，跑输基准0.42%。

刘力宁自2024年12月17日担任融通中证同业存单AAA指数7天持有期基金经理，截止2026年8月28日，任期回报1.38%。

表：融通中证同业存单AAA指数7天持有期业绩表现（截止2026年6月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月0.16%0.36%-0.20%近6月0.35%0.77%-0.42%近1年0.67%1.59%-0.92%近3年---近5年---成立以来
(2024-12-17)1.28%2.53%-1.25%

资料显示，刘力宁，10年证券从业年限，2016年7月至2020年7月在中国进出口银行资金营运部工作，2020年8月至2023年3月在渤海银行股份有限公司担任债券交易专员，2023年4月加入融通基金管理有限公司，曾任融通增悦债券型证券投资基金基金经理、融通跨界成长灵活配置混合型证券投资基金基金经理，现任融通通宸债券型证券投资基金基金经理、融通通裕定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理、融通增享纯债债券型证券投资基金基金经理、融通增辉定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理，2024年12月17日起担任融通中证同业存单AAA 指数7 天持有期证券投资基金基金经理。时慕蓉，金融学硕士，12年证券、基金行业从业经历，具有基金从业资格，2014年1月加入融通基金管理有限公司，历任股票交易员、债券交易员、投资经理、融通通源短融债券型证券投资基金基金经理、融通通祺债券型证券投资基金基金经理，现任融通易支付货币市场证券投资基金基金经理、融通汇财宝货币市场基金基金经理、融通现金宝货币市场基金基金经理、融通通福债券型证券投资基金(LOF)基金经理，2025年4月2日起担任融通中证同业存单AAA 指数7 天持有期证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该同业存单指数基金当前规模阶段性下滑，业绩暂未跑赢基准，后续将在偏宽松的货币环境下锚定存单市场机会，同时紧盯资金面、理财端等多重扰动因素灵活调整配置。对投资者而言，需留意季末、同业存单到期高峰等阶段性波动风险，结合自身流动性需求评估该类产品的配置价值。

附公告原文节选：

前5 个月,同业存单收益率曲线下行明显,一年期NCD 收益率下行幅度高达20bp｡一方面资 金面异常宽松,波动率也极低,央行持续净投放长期限资金,资金体量充足,甚至在二季度资金 利率向下偏离政策利率20bp,DR001 在低位1.2%附近运行,带动存单利率下行;另一方面银行高 息存款到期留存度高,活期价格占优,非银存款占比提升,整体负债缺口弱于预期,一级发行存 单意愿不足,存单供给弱于需求,一二级市场共振情况下,一年期存单有较大行情｡但6 月份央 行态度边际转变,资金利率回归至政策利率1.4%附近,量缩波动起;此外活期价格的调降叠加高 息存款到期续作率下降,均使得银行负债缺口有一定压力,存单供需再平衡,盈亏同源,6 月整 月存单收益率上行7BP,现阶段一年存单稳定至1.45%-1.5%窄幅区间震荡｡

上半年1 月份得益于信贷弱,配置力量偏强,4 月份受益于国际地缘事件影响风险偏好,十 年国开收益率分别有10bp 左右的下行,除此之外其他时间都处于非常窄幅的震荡区间,现阶段受 资金价格上行与出口､PPI 扰动,十年期国债收益率回到1.75%,曲线小幅趋平,超长端相对平稳｡ 交易盘主导下,止盈情绪与供给扰动放大波动,长端下探动能放缓,1.7%是较强阻力位｡

上半年组合仍以配置高资质存单和信用债为主,增配中长期限的存款资产,防止大幅价格偏 离的情况出现｡春节期间和6 月中下旬期间资金季节性边际收紧,在此时间加大组合配置力度, 调高组合剩余期限,提高资金使用效率,抬升组合静态收益｡

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