来源：新浪基金∞工作室

核心财务利润表现亮眼

报告期内恒生前海恒润纯债A、C两类份额合计实现本期利润125.54万元，期末净资产合计达7.44亿元，较上年度末的46.05万元实现跨越式大幅增长，产品盈利性与规模扩张同步落地。

指标项目恒生前海恒润纯债A恒生前海恒润纯债C本期已实现收益（万元）本期利润（万元）期末资产净值（万元）期末份额净值（元）

多维度净值跑赢业绩基准

该基金各份额在不同时间维度均显著跑赢同期业绩比较基准，长期超额收益能力突出：A类自合同生效至今净值累计增长率9.39%，较基准高出4.36个百分点；C类累计净值增长率达13.86%，较基准高出8.83个百分点，半年维度C类净值增长率2.04%，较基准收益率0.87%实现1.17个百分点的超额收益。

份额类型阶段份额净值增长率业绩比较基准收益率超额收益A类过去一年0.53%-0.51%1.04%A类过去三年6.75%4.91%1.84%C类过去六个月2.04%0.87%1.17%C类过去一年2.06%-0.51%2.57%E类自生效至今0.97%-0.27%1.24%

上半年投资运作稳健适配市场

2026年上半年，基金管理人结合宏观市场特征动态调整组合策略：一季度依托宽货币环境把握短端品种行情，二季度针对内需承压、输入型通胀抬升的市场环境灵活调整久期结构，组合全程稳健运行未发生信用风险事件。基金以套期保值为目的参与国债期货交易对冲利率波动风险，所有操作均符合法规及基金合同约定。

后市布局明确稳健收益方向

管理人判断当前基本面呈现轻微滞涨特征，利率中枢大幅下行空间有限，三季度政府债供给高峰将带来阶段性扰动。后续将择机配置长端品种，通过“卖短换长”操作调整组合结构，随资金面变化逐步降低久期，同时把握银行二永债利差压缩的投资机会，为持有人持续争取稳健收益。

各项费用支出大幅优化下降

报告期内基金各项费用均严格按合同约定计提，当期应支付管理费40.85万元、托管费10.89万元，较2025年同期分别下降44.7%，费用管控成效显著，有效降低持有人的成本损耗。

费用项目2026年上半年金额（万元）2025年上半年金额（万元）管理人报酬托管费交易相关应付费用2.59

债券收益构成贴合产品定位

报告期内基金债券投资收益合计286.17万元，其中买卖债券差价收入14.87万元，利息收入271.30万元，是基金利润的核心来源，股票投资收益为0，完全契合纯债基金的产品定位，收益来源稳健纯粹。

关联方交易全程合规独立

报告期内基金未通过关联方交易单元开展股票、债券、债券回购等任何交易，也未产生应支付给关联方的佣金，所有交易操作完全独立合规，不存在关联交易利益输送风险。

高资质持仓集中度优势凸显

基金全部资产均投向固定收益类品种，前五大持仓均为政策性金融债，合计公允价值达7.05亿元，占基金资产净值比例94.77%，持仓集中度高且底层信用资质无瑕疵，组合安全性突出。

债券代码债券名称公允价值（万元）占基金资产净值比例24农发1331.58%24进出1328.70%22农发0726.40%25农发034.05%25进出614.04%

机构主导持有人结构超稳定

报告期末基金总持有人户数232户，机构投资者持有份额占比达99.90%，个人投资者持有占比仅0.10%，户均持有基金份额298.90万份，持有人结构高度稳定，大额申赎冲击组合流动性的风险极低。

份额级别持有人户数（户）机构持有占比个人持有占比A类7499.99%0.01%C类16299.74%0.26%合计23299.90%0.10%

从业人员持仓占比极低

报告期末基金管理人所有从业人员合计持有本基金3.14万份，占基金总份额比例仅0.0045%，其中基金经理持有份额处于0~10万份区间，持仓占比极低，不存在利益关联风险。

半年份额规模实现大幅跃升

报告期内基金总申购份额达123.37亿份，总赎回份额54.07亿份，期末总份额达6.93亿份，较期初规模实现大幅增长，净资产合计从上年末的46.05万元增长至7.44亿元，产品认可度快速提升。

份额级别期初份额（份）本期申购（份）本期赎回（份）期末份额（份）A类C类

精简交易单元高效完成交易

报告期内基金仅租用国泰海通2个交易单元开展交易，所有债券交易均通过该单元完成，成交金额10.05万元，应支付佣金5.01元，占当期佣金总量比例100%，交易通道精简高效，完全符合合规运营要求。

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