来源：新浪基金∞工作室

8月28日消息，近期泰康悦享30天持有期债券A披露2026年上半年报，基金规模1711.86万元，比2026年第一季度降低1.44%。基金经理黄钟最新投资观点同步出炉。

黄钟表示，下半年经济结构分化底色延续但幅度小幅收窄，债券市场利率大概率维持低位窄波动态势，将在保持现有久期策略的基础上，兼顾票息收益获取与信用风险防控。 宏观经济： 下半年经济结构分化的核心特征仍将延续，不过受内需基数抬升、财政投放节奏加快，以及AI产业链相关商品价格环比上涨动能放缓等因素影响，新旧经济的分化程度会小幅收敛，全年总量经济指标整体波动幅度有限。 资本市场： 债券市场利率大概率延续低位窄波动态势，震荡偏下行将是主要运行方向。后续随着AI产业链价格上涨动力衰减、有色金属等大宗商品价格回调，通胀上行动能将逐步见顶，对利率的制约也会逐步解除，若没有降息政策落地，利率趋势性下行或需依托央行加大隔夜逆回购投放力度支撑。 投资方向： 后续将延续当前的久期仓位配置策略，在通过信用债底仓稳定获取票息收益的同时，持续跟踪发债主体经营变化，规避外部评级调整、发债政策变更等因素可能引发的企业基本面恶化风险。 风险提示： 宏观经济走势、政策落地节奏、市场流动性变化等超预期变动，可能对债券市场运行及基金收益表现带来不确定性影响。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准0.19%

数据显示，截至2026年上半年末，泰康悦享30天持有期债券A净值为1.06元，2026年上半年年基金份额净值增长率为1.10%，同期业绩比较基准收益率为0.91%，跑赢基准0.19%。

黄钟自2023年12月7日担任泰康悦享30天持有期债券A基金经理，截止2026年8月28日，任期回报6.59%。

表：泰康悦享30天持有期债券A业绩表现（截止2026年6月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月0.54%0.62%-0.08%近6月1.10%0.91%0.19%近1年1.71%-0.56%2.27%近3年---近5年---成立以来
(2023-12-7)6.28%5.19%1.09%

资料显示，黄钟，硕士研究生，15年证券从业年限，曾任中债资信评估有限责任公司评级分析师，2013年7月加入泰康资产担任信用评估研究员，2016年10月加入泰康公募，现任泰康基金固定收益基金经理，2023年12月7日起担任泰康悦享30天持有期债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，泰康悦享30天持有期债券A依托基金经理黄钟的固收投研经验，上半年实现小幅超额收益，后续将锚定低位震荡的债市环境，以稳久期、重票息、控信用为核心策略。对投资者而言，该产品适配追求稳健收益的配置需求，但仍需留意宏观经济、政策及流动性超预期变动带来的潜在波动，做好持有期内的收益预期管理。

附公告原文节选：

上半年宏观经济结构分化特征显著:出口增速持续抬升,科技产业营收与利润持续向好;但 内需端消费､投资进一步下滑,这种现象一方面源于经济周期仍处于底部筑底阶段,另一方面受 国补同比退坡､财政投放节奏调整等阶段性因素拖累｡受有色金属､国际油价及AI 产业链价格上 行带动,PPI 同比显著回升,推动GDP 平减指数由负转正｡总体来看,实际GDP 增速维持低位､名 义增速边际修复､行业结构分化持续加深,是上半年的主要特征｡

债券市场方面,上半年利率经历了先下行､再震荡的走势｡融资需求的超预期回落,是上半 年债券震荡走强的核心原因,背后则是经济转型过程中,新经济对信贷的拉动作用明显不及旧经 济的自然结果｡不过,资金利率保持平稳､名义经济增速有所改善,一定程度上限制了利率的下

泰康悦享30 天持有期债券2026 年中期报告

行幅度,也导致债券收益率在二季度后半段进入到低位窄波动的状态｡

投资策略上,宏观经济分化显著,新旧动能表现迥异,出口增速好于内需,对债券整体偏友 好,因此在利率债方面,积极调整久期和仓位获取收益｡信用债方面,继续以信用债为底仓获取 票息收益,持续跟踪并防范行业和个体信用风险与估值风险｡

点击查看公告原文>>