来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，碧兴物联发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为1.04亿元，同比下降6.58%；归母净利润为-3055.66万元，同比下降27.78%；扣非归母净利润为-3654.09万元，同比下降25.16%；基本每股收益-0.39元/股。

公司自2023年7月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为706.67万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对碧兴物联2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为1.04亿元，同比下降6.58%；净利润为-3150.67万元，同比下降33.92%；经营活动净现金流为-696.99万元，同比增长85.33%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为1亿元，同比下降6.58%。

项目202406302025063020260630营业收入（元）1亿1.11亿1.04亿营业收入增速-40.28%11.16%-6.58%

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.6亿元，-0.2亿元，-0.2亿元，连续为负数。

项目202512312026033120260630营业利润（元）-5665.08万-2336.11万-1542.85万

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降6.58%，经营活动净现金流同比增长85.33%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目202406302025063020260630营业收入（元）1亿1.11亿1.04亿经营活动净现金流（元）1.29亿-4750.84万-696.99万营业收入增速-40.28%11.16%-6.58%经营活动净现金流增速1789.89%-136.7%85.33%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为21.88%，同比下降3.86%；净利率为-30.3%，同比下降43.36%；净资产收益率（加权）为-3.05%，同比下降38.64%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为-0.53%，-2.2%，-3.05%，变动趋势持续下降。

项目202406302025063020260630净资产收益率-0.53%-2.2%-3.05%净资产收益率增速-111.28%-315.09%-38.64%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为23%，同比增长13.45%；流动比率为4.16，速动比率为3.42；总债务为1416.41万元，其中短期债务为1416.41万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为3.12、2.8、2.51，持续下降。

项目202406302025063020260630现金比率3.122.82.51

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长9.29%，营业成本同比增长-5.52%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目202406302025063020260630预付账款较期初增速-70.56%84.09%9.29%营业成本增速-34.71%20.6%-5.52%

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为578.6万元，较期初变动率为226.8%。

项目20251231期初应付票据（元）177.04万本期应付票据（元）578.57万

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.51，同比增长8.66%；存货周转率为0.41，同比增长12.91%；总资产周转率为0.08，同比下降1.61%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为13.97%、15.24%、16.16%，持续增长。

项目202406302025063020260630销售费用（元）1399.19万1696.37万1679.89万营业收入（元）1亿1.11亿1.04亿销售费用/营业收入13.97%15.24%16.16%

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