天虹股份的前世今生：2026上半年营收57.55亿居百货行业第一，AI+零售赋能下获券商买入评级|业务板块|天虹股份|零售

来源：新浪证券-红岸工作室

天虹股份是国内领先的百货零售龙头，聚焦多业态商品零售服务，具备深厚的数字化运营技术壁垒。公司成立于1984年5月2日，2010年6月1日在深圳证券交易所上市，注册地址与办公地址均位于广东省深圳市。

公司主营业务为以百货为主的商品零售业务，所属申万行业为商贸零售-一般零售-百货，覆盖农业种植、无人零售、小盘价值三大概念板块。

经营业绩：营收行业第一，净利润行业第四
2026年上半年，公司实现营业收入57.55亿元，在20家同行业可比企业中排名第一，行业第一名天虹股份57.55亿元，第二名王府井49.87亿元，当期营收大幅高于行业平均12.18亿元、行业中位数8.12亿元。同期实现净利润1.14亿元，行业排名第四，行业第一名杭州解百2.42亿元，第二名武商集团1.31亿元，净利润表现高于行业平均3323.4万元、行业中位数3169.15万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为83.20%，较去年同期的84.26%小幅下降，大幅高于行业平均48.92%。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为36.05%，较去年同期的36.37%略有回落，低于行业平均45.02%。

董事长肖章林薪酬212.81万元，同比增加51.61万元
公司控股股东为中航科创有限公司，实际控制人为中国航空工业集团有限公司。肖章林先生为中国国籍，无境外永久居留权，1976年1月出生，拥有上海交通大学工商管理硕士学位，正高级工程师，现任公司党委书记、董事长；历任飞亚达精密科技股份有限公司研发部、创新设计部经理助理，中国航空技术深圳有限公司规划与经营部部长，中航国际控股股份有限公司（00161.HK）公司秘书，天马微电子股份有限公司董事，中航善达股份有限公司董事，飞亚达精密科技股份有限公司董事，深南电路股份有限公司董事，公司总经理，2025年领取薪酬212.81万元，较2024年的161.2万元同比增加51.61万元。
黄国军先生为中国国籍，无境外永久居留权，1979年9月出生，拥有哈尔滨商业大学经济学学士学位，现任公司董事、总经理；历任东门天虹品类经理，公司统配中心采购分部和招商分部业务员、超市分部部长，南昌公司统配中心经理，公司商品中心副经理，君尚百货助理总经理兼东莞君尚总经理，华中区总经理，江西区总经理，公司助理总经理，华东区总经理，公司副总经理，2025年领取薪酬175.9万元，较2024年的154.97万元同比增加20.93万元。

A股股东户数较上期减少3.12%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为3.41万户，较上期减少3.12%；户均持有流通A股数量达3.35万股，较上期增加0.78%。当期十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三大流通股东，持股1598.39万股，相比上期减少657.60万股；大成景恒混合A（090019）位居第八大流通股东，持股444.64万股，相比上期减少122.36万股。

长江证券指出，2026年一季度公司实现收入31.72亿元，同比下滑2.93%，归母净利润1.48亿元，同比下滑1.94%，客流同比增长5.2%，核心业务亮点包括：

门店持续优化调整，截至2026年一季度末共经营购物中心47家、百货54家、超市99家，超市业态同店营收同比增长1.07%，Sp@ce3.0升级成效显现；
"AI+零售"深度赋能，旗下灵智数科营收同比增长41.1%，新获发明专利授权3项，全域直播GMV大幅增长；
费用管控成效显著，一季度四项期间费用合计减少0.44亿元。
机构预计2026-2028年公司EPS有望实现0.08、0.11、0.14元，维持"买入"评级。

申万宏源指出，公司门店转型升级初步收效，零售数字化升级持续推进，核心业务亮点包括：

2026年一季度购物中心可比店销售额同比增长2.23%，超市可比店营收同比增长1.07%，整体客流同比增长5.2%；
依托华为昇腾算力底座与DeepSeek技术融合完成灵智百灵鸟AI大模型核心模块升级，已通过国家网信办生成式AI服务备案；
2025年现金分红总额达8039万元，分红比例达96.64%。
机构下调2026-2027年归母净利润预测为1.02/1.27亿元，新增2028年预测为1.57亿元，当前市值对应上行空间46%，维持"买入"评级。