来源：新浪证券-红岸工作室
天禄科技成立于2010年11月9日，2021年8月13日在深圳证券交易所上市，注册及办公地点均为江苏省苏州市，是国内导光板领域具备技术壁垒的专精特新企业，核心产品市占率位居国内第一梯队。
公司主营业务为导光板的研发、生产与销售，所属申万行业为电子-光学光电子-面板，覆盖年度强势、TMT、科创企业同股同权概念板块。
经营业绩：营收行业排名37，净利润行业排名23
2026年上半年，公司实现营业收入2.68亿元，在39家同行业企业中排名第37位，行业第一名京东方A营收达1031.32亿元，第二名TCL科技为886.48亿元，当期行业平均营收80.28亿元，行业中位数12.28亿元。主营业务构成中，导光板营收2.62亿元，占比97.95%，其他业务营收548.42万元，占比2.05%。当期实现净利润915.65万元，行业排名第23位，行业第一名京东方A净利润50.31亿元，第二名TCL科技22.43亿元，当期行业平均净利润1.51亿元，行业中位数995.86万元。
资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为21.04%，较去年同期的18.56%小幅提升，大幅低于49.44%的行业平均水平，整体偿债压力较小，财务结构稳健。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率达26.57%，较去年同期的21.02%提升5.55个百分点，显著高于15.22%的行业平均水平，产品盈利性表现突出。
董事长梅坦2025年薪酬133.74万元，同比增加51.6万元
公司控股股东、实际控制人为梅坦。梅坦先生1981年3月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，历任苏州璨宇光学有限公司研发工程师、苏州天禄光电科技有限公司总经理、苏州天禄光电科技有限公司董事兼总经理，现任苏州天禄光科技股份有限公司董事长兼总经理。其2024年薪酬为82.14万元，2025年薪酬为133.74万元，同比增长51.6万元。
A股股东户数较上期增加23.42%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为1.21万户，较上期增加23.42%；户均持有流通A股数量为7474.48股，较上期增加2.44%。当期十大流通股东中，中欧悦享生活混合A（010336）、博道成长智航股票A（013641）退出十大流通股东之列。
中泰证券指出，公司2026年上半年主动聚焦高毛利导光板产品，毛利率同比提升5.67个百分点，TAC膜作为面板产业链关键膜材国产替代需求迫切，公司安徽滁州项目核心设备已进入安装调试阶段，试制膜已送下游厂商检测，落地预期持续强化。预计2026-2028年公司净利润分别为0.46亿元、1.12亿元、1.15亿元，维持“增持”评级。
- 核心业务亮点：导光板高毛利产品占比持续提升，TAC膜项目2026年起有望逐步贡献业绩
- 行业空间优势：全球超70%TAC膜需求集中在中国大陆，当前本土产能基本依赖进口，国产替代市场空间广阔
中邮证券指出，公司导光板产品矩阵持续完善，棱镜型网点技术等高附加值产品收入稳步增长，TAC膜一期6000万平方米产能项目建设资金已足额落实，反射式偏光增亮膜业务同步推进，国产替代空间广阔。预计2026-2028年公司归母净利润分别为0.3亿元、1.0亿元、1.7亿元，维持“买入”评级。
- 核心业务亮点：2025年棱镜型网点技术导光板实现收入约4200万元，可在不增加能耗前提下使面板亮度提升5%-12%
- 增量赛道潜力：2025年全球反射式偏光增亮膜市场规模达14.4亿美元，当前国内该品类基本依赖进口，国产化替代缺口显著
图：天禄科技营收及增速
图：天禄科技净利润及增速
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