来源：新浪证券-红岸工作室
成都先导是国内领先的药物发现CRO服务商，依托自主研发的DEL技术平台构建高壁垒研发服务体系。公司成立于2012年2月22日，2020年4月16日登陆上海证券交易所，注册地与办公地均位于四川省。
成都先导核心业务为依托DEL技术提供药物早期发现阶段研发服务及新药研发项目转让，所属申万行业为医药生物-医疗服务-医疗研发外包，覆盖CRO概念、生物医药、创新药三大概念板块。
经营业绩：营收行业第21，净利润行业第11
2026年上半年，公司实现营业收入3.46亿元，在30家同行业可比公司中排名第21位；行业第一名药明康德营收达288.97亿元，第二名康龙化成营收为75.95亿元，当期行业平均营收为19.87亿元，行业中位数为4.62亿元。同期公司实现净利润7941.88万元，行业排名第11位；行业第一名药明康德净利润为111.26亿元，第二名昭衍新药净利润为7.48亿元，当期行业平均净利润为4.62亿元，行业中位数为3401.04万元。
资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为23.28%，较去年同期的20.92%小幅提升，低于24.46%的行业平均水平，整体偿债压力可控。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率达54.72%，较去年同期的53.81%稳中有升，大幅高于38.11%的行业平均水平，盈利质量表现突出。
董事长李进2025年薪酬334.08万元，与上年持平
公司控股股东、实际控制人为李进。董事长JIN LI（李进）先生，1963年2月出生，英国国籍，拥有中国永久居留权，1988年7月毕业于英国阿斯顿大学，获得大分子科学专业博士学位；2013年10月当选英国皇家化学学会会士；2018年7月18日被英国阿斯顿大学授予荣誉科学博士学位。1988年9月至1990年8月任英国曼彻斯特大学博士后；1990年10月至2001年3月任Protherics UK Ltd.计算化学主任；2001年4月至2012年5月任阿斯利康化学计算与结构化学总监、全球化合物科学主任、计算科学总监，2012年6月至今就职于成都先导，任董事长、总经理职务，2024年、2025年薪酬均为334.08万元，无增减变动。
A股股东户数较上期减少4.01%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为2.48万户，较上期减少4.01%；户均持有流通A股数量达1.62万股，较上期增加4.18%。同期十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第五大流通股东，持股1630.96万股，相比上期增加1015.16万股；国泰上证科创板创新药ETF（589720）为新进第八大流通股东，持股176.39万股；富国优化增强债券C（100037）为新进第九大流通股东，持股130.01万股。
中国国际金融股份有限公司指出，2026年上半年公司业绩略超预期，核心业务由筛选服务向分子优化及IP价值兑现延伸：
- 核心DEL业务收入1.66亿元，同比增长62.1%，已建成库容超5000亿个分子的类环肽创新平台
- AI制药与小核酸平台加速向商业转化，2026年上半年OBT业务收入0.54亿元，同比增长94.0%，已启动第二条原料药生产线建设
- 上调2026/2027年归母净利润预测9.3%/11.7%至1.46亿元/1.84亿元，维持跑赢行业评级，上调目标价至42.2元，较当前股价有24.8%上行空间。
中泰证券股份有限公司指出，公司多技术平台协同发展，核心业务增长强劲：
- 2025年DEL库小分子种类突破12000亿，筛选成功率达77%，达成25个项目的化合物知识产权转让
- 2025年核酸平台（OBT）收入约7526.04万元，同比增长56.68%，小核酸一站式服务能力显著提升
- 预计2026-2028年公司归母净利润分别为1.36、1.70和2.14亿元，维持“买入”评级。
图：成都先导营收及增速
图：成都先导净利润及增速
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