来源：新浪证券-红岸工作室
烽火通信是国内光通信与信息通信基础设施龙头，具备光棒-光纤-光缆全产业链布局优势。公司成立于1999年12月25日，2001年8月23日在上海证券交易所上市，注册地为湖北省，办公地为湖北省。
烽火通信主营业务为网络信息安全产品和移动信息化产品的研发、生产和销售，所属申万行业为通信-通信设备-通信网络设备及器件，覆盖光纤光缆、6G概念、5G三大概念板块。
经营业绩：营收行业第四，净利润第十一
2026年上半年，公司实现营业收入123.76亿元，在36家同行业企业中排名第4，行业第一名中兴通讯营收达780.25亿元，行业第二名中际旭创营收达417.78亿元，当期行业平均数为57.82亿元，行业中位数为10.3亿元。主营业务构成方面，通信系统设备营收89.59亿元，占比72.39%；光纤线缆营收29.65亿元，占比23.95%；数据网络产品营收2.49亿元，占比2.01%；其他补充业务营收2.03亿元，占比1.64%。当期实现净利润1.85亿元，行业排名第11，行业第一名中际旭创净利润达147.33亿元，行业第二名新易盛净利润达75.66亿元，当期行业平均数为8.39亿元，行业中位数为6158.75万元。
资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为61.28%，较去年同期的63.31%有所下降，高于行业平均41.91%的水平。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为21.40%，较去年同期的22.22%小幅回落，低于行业平均31.16%的水平。
董事长蓝海薪酬206.9万元，同比增加58.9万元
公司控股股东为烽火科技集团有限公司，实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。董事长兼总裁蓝海先生，1977年8月出生，硕士，中共党员，正高级工程师，现任烽火通信公司董事兼总裁，曾任烽火通信市场部市场策划部经理、市场营销总部广州办事处主任，南京烽火藤仓光通信有限公司副总经理、总经理，烽火通信线缆部总经理、线缆产出线副总裁兼市场部总经理、线缆产出线总裁，武汉烽火信息集成技术有限公司总经理，烽火通信公司副总裁。其2025年薪酬为206.9万元，2024年为148万元，同比增加58.9万元。
A股股东户数较上期增加18.01%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为23.23万，较上期增加18.01%；户均持有流通A股数量为5474.12，较上期减少15.26%。机构持仓方面，当期十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第二大流通股东，持股3000.45万股，相比上期增加1047.28万股；国泰中证全指通信设备ETF（515880）位居第四大流通股东，持股1535.48万股，相比上期增加931.02万股；富国创新科技混合A（002692）位居第七大流通股东，持股900.01万股，相比上期增加300.00万股；永赢高端装备智选混合发起A（015789）、易方达裕丰回报债券A（000171）退出十大流通股东之列。
中泰证券指出，公司是国内光通信与信息通信基础设施龙头，具备“光棒—光纤—光缆”一体化全产业链能力，2026-2028年预测营业收入分别为289.64亿元、344.21亿元、421.62亿元，归母净利润分别为19.49亿元、27.31亿元、49.57亿元，首次覆盖给予买入评级。核心业务亮点包括：
- 光纤光缆行业进入价格修复周期，公司作为具备光棒产能的头部厂商，利润弹性有望充分释放；
- 旗下长江计算承载国产算力业务，与华为鲲鹏、昇腾生态深度绑定，算存一体化布局已斩获多个运营商亿元级集采订单；
- 商业航天业务聚焦星载路由与星间激光通信，相关产品已稳定在轨运行，将受益于低轨卫星互联网批量组网的行业红利。
国投证券指出，公司作为光通信领域国家队，2026-2028年预测营业收入分别为286.07亿元、328.75亿元、390.87亿元，归母净利润分别为13.12亿元、16.12亿元、16.55亿元，首次给予买入-A投资评级，6个月目标价73.73元。核心业务亮点包括：
- 旗下长江计算独家人保集团AI GPU核心设备超8000万元采购项目，国产算力服务金融数字化落地标杆效应凸显；
- 掌握自主光纤预制棒核心工艺，低损耗空芯光纤实现0.063dB/km超低衰减记录，海洋通信自研跨洋长距离技术实现突破；
- 接连发布国产化51.2T NPO交换机、800G数据中心互联设备、电力400G超高速光传输系统方案，全光技术全面覆盖智算算内、算间互联场景。
图：烽火通信营收及增速
图：烽火通信净利润及增速
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