文 | 中国金融网CFN 大河
图 | 微摄-中国银行总部大楼
2026年8月28日，北京。
中国银行上市二十周年的日子。一份半年报被投向市场。
资产总额40.19万亿元，比上年末增长4.77%。
营业收入3569.03亿元，同比增长8.48%。
归母净利润1235.94亿元，同比增长5.10%。
40万亿什么概念？超过全球绝大多数国家的GDP总量。20年前上市时，中行资产规模不过5万多亿。二十年，资产增长了近8倍。
净息差1.27%，较上年提升1个基点，在行业普遍承压的背景下率先企稳回升。不良贷款率1.22%，比上年末下降0.01个百分点。拨备覆盖率200.85%，比上年末上升0.48个百分点。
营收在涨、利润在涨、息差在涨、不良在降——四件事同时发生。
但真正值得被书写的，不是数字本身，而是数字背后的战略逻辑。中行用六个字概括了这份答卷的底色：向新、向优、向好、向强、向稳、向智。
40万亿资产、1236亿利润——“十五五”开局，中行交卷
8月28日，六大行集中披露半年报。工行以1764亿净利润领跑，建行1716亿紧随其后，农行、中行均超1200亿。中行是其中全球化色彩最浓的那一个。
营业收入3569.03亿元，同比增长8.48%。归母净利润1235.94亿元，同比增长5.10%。净利息收入同比增长10.20%。成本收入比23.43%，同比下降1.68个百分点，运营效率进一步优化。
资产质量方面，集团不良贷款率1.22%，在六大行中处于最低水平。资本充足率18.31%，总损失吸收能力（TLAC）风险加权比率21.66%。
行长张辉在业绩发布会上说了一组值得记住的数据：上市以来，中国银行已累计实现现金分红超万亿元，派息比例多年来保持在30%的较高水平。2026年中期分红派息比例提升至31%，每10股派发1.190元，同比增长8.8%。
万亿分红，是对二十年信任最硬的回应。
但真正让中行成为“压舱石”的，不只是40万亿的体量。是40万亿资产背后正在发生的战略转身——从“规模驱动”到“价值驱动”，从“跟跑”到“领跑”。
科技贷款占对公超1/3、绿色贷款5.62万亿——五篇大文章全面发力
2026年，“五篇大文章”是银行业“十五五”转型的核心锚点。中行在每一条赛道上的表现，都跑出了“国家队”的速度。
科技金融：占比超三分之一，20万家企业受益。
中行科技贷款余额在对公贷款中的占比已超过三分之一。共为20万家企业提供科技贷款支持。服务人工智能产业链核心企业超5200家，授信余额超6400亿元。在银行间市场承销科技创新债券442亿元。
这不是“撒胡椒面”，是“精准滴灌”。2025年初，中行率先发布人工智能产业链行动方案，覆盖基础层、创新层、应用层全链条。今年以来，又陆续发布生物医药、商业航天等产业链金融服务方案。“一链一策一方案”，正在从纸面走向实地。
更值得关注的是“中银科创贯通式客户培育计划”。目前已在9个城市开展试点，超40个项目进入培育通道，覆盖量子科技、具身智能等前沿领域。
绿色金融：5.62万亿，承销规模市场第一。
绿色贷款余额（央行口径）达5.62万亿元，较年初增长13.32%。承销境内绿色债券发行规模约为795亿元，位列银行间市场第一。绿色债券投资规模超过1000亿元，位列银行间市场交易商协会绿色债务融资工具投资人第一。
作为主承销商、绿色结构顾问和主清算行，中行协助财政部首次在中国香港成功发行60亿元人民币绿色主权债券。这是中国绿色金融“走出去”的标志性事件。
普惠金融：3.06万亿，198万户。
普惠型小微企业贷款余额突破3.06万亿元。普惠型小微企业贷款客户数198.75万户。为超过6.10万户国家级、省级“专精特新”中小企业提供贷款9291亿元。
上半年累计向稳岗扩岗企业发放专项贷款超3900亿元，累计向11类消费领域经营主体新发放贷款超6400亿元。
养老金融：服务企业年金客户超2万户。
持续丰富“中银银发”养老金融服务体系，推出多款养老金融产品与特色服务。企业年金个人账户数、企业年金托管规模保持稳健增长，服务企业年金客户超2万户。养老产业贷款规模增幅超50%。
数字金融：BOC AI大模型用户超3.2万人。
“BOC AI”大模型用户突破3.2万人，构建智能化助手超2200个，应用场景超3800个。手机银行月活客户突破1.04亿户，同比增长6.86%。数字人民币累计消费金额保持市场领先。跨境电商总交易额同比增长24.46%。
五篇大文章，每一条都是赛道。中行在每一条上都跑出了领跑身位。
净息差企稳回升——一个被全行业等待的信号
在银行业净息差持续承压的背景下，中行交出了一份让行业侧目的答卷。
净息差1.27%，较上年提升1个基点，自2025年二季度起持续企稳回升。净利息收入同比增长10.20%。
为什么中行的息差能率先企稳？
副行长刘承钢在业绩会上拆解了答案：存量贷款LPR重定价影响已基本释放，长期限定期存款集中到期重定价。但更深层的原因是——中国银行坚持量价险效综合平衡管理、主动优化资产负债结构、深化全球一体化经营。
境外机构是另一个关键变量。境外机构净息差较上年上升5个基点、同比上升11BP。境外机构活期存款占比提升，客户存款付息率明显下降。在利率“内低外高”的分化格局下，中行的全球化布局正在转化为实实在在的息差红利。
成本收入比23.43%，同比下降1.68个百分点。营收在涨，成本在降。一进一出，利润空间被释放出来。
全球化优势持续巩固——境外利润贡献超27%
全球化是中行最鲜明的底色，也是“向新向优”最坚实的支撑。
境外机构布局覆盖64个国家和地区，自设机构数量居全球第二。境外机构税前利润贡献保持在27%以上。
人民币清算行增至19家，数量保持市场第一。CIPS直参行数量46家。跨境人民币业务全球布局稳步扩展，在58个国家和地区开办人民币业务。
熊猫债、离岸人民币债券承销量分别同比增长75%、16%，继续保持市场领先地位。跨境人民币结算业务保持领先。境外商行贷款增量创5年新高，境外人民币贷款保持两位数增长。
结售汇报价货币增至45种，集团可提供外汇服务的币种目前已超100个。
在国际贸易新形势下，中行正在做一件更重要的事——服务中国企业出海。今年7月，中行联合香港贸发局、中远海运、招商局等10家机构，共同发起组建“出海环球通合作联盟”。
从“引进来”到“走出去”，从“跟跑”到“领跑”，中行的全球化正在完成一次跨越。
一个不需要犹豫的判断
2026年是“十五五”开局之年。建设金融强国，是这个五年最重要的国家命题之一。
中行在这盘大棋中的角色，正在变得越来越清晰。
它是科技金融的“耐心资本”。科技贷款占对公超三分之一，20万家企业受益，5200家AI产业链核心企业覆盖——“投早、投小、投长期、投硬科技”正在从口号变成行动。
它是绿色金融的“市场标杆”。5.62万亿绿色贷款、795亿绿色债券承销、60亿绿色主权债券——绿色金融的每一张成绩单上，都有中行的名字。
它是普惠金融的“最后一公里”。3.06万亿普惠贷款、198万户小微客户、6.10万户专精特新企业——金融活水正在精准滴灌到实体经济的毛细血管。
它是养老金融的“守护者”。服务企业年金客户超2万户，养老产业贷款规模增幅超50%——“银发一族”的金融安全感，正在被一家银行稳稳托住。
它是数字金融的“先行者”。BOC AI大模型用户超3.2万人，手机银行月活破1.04亿户——数字化正在从“工具”变成“基因”。
它是连接中国与世界最稳的金融桥梁。19家人民币清算行、64个国家和地区、超100种外汇服务币种——全球化不是口号，是每一天都在运转的系统。
中行的答案是：做连接中国与世界最稳的金融桥梁。不追求最激进的扩张，但守住最硬的底线；不追逐最风口的概念，但布局最远的赛道；不承诺最响亮的口号，但交付最实的答卷。
40万亿不是终点。1236亿不是终点。1.22%不是终点。
“十五五”的路还很长。中行的“向新向优”，才刚刚开始。
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