水岸
8月28日，CPO、光通信人气股德科立一度收出“20cm”涨停，但之后开板回落。德科立的股价走势也正是市场当前“想上涨却心有余而力不足”的映像。
但进一步来观察市场又会发现，最近的涨停股以及8月以来创新高的个股都在增加，既有深中华A这种7天7涨停，股价快速翻倍的题材股，也有星网锐捷这种走出两连板且创新高的绩优CPO标的。“拉锯”行情虽然熬人，但一众个股则正在走出新的行情。站在8月底，接下来的超额机会在哪里？
一众个股创8月新高
星网锐捷已连收两个涨停板
8月27日，各大指数集体冲高，8月28日又急转回落，市场进入了“上有阻力，下有支撑”的狭窄区间盘整。
投资，本质上是一个把财富从不耐心的人转移到有耐心的人的过程。冷静期的市场，才是真正考验定力的时候。
把目光拉长来看，8月19日以来的这轮调整，一些个股走向二度寻底，还有一些个股，它们并没有受到这次调整的太多影响，而是整体延续了8月初以来的反弹。下面我们用一组统计数据说明，8月以来，截至8月28日收盘，有一众个股已经创出了新高（见表1）。
可以看到它们多属于AI算力赛道，以光通信、CPO、存储芯片、PCB等为主。如光通信、CPO方向，德科立在8月28日一度收出“20cm”涨停，但之后开板，目前已涨破60天线，且已基本修复7月跌幅。其针对400G、800G及1.6T高速数通模块均已提前布局产能和物料储备，国内市场800G产品已于今年实现出货；海外市场1.6T产品预计2026年第四季度将产生小批量订单。
另外，星网锐捷（002396）也是典型。星网锐捷为国内领先的ICT基础设施和AI应用服务商，聚焦以数据中心网络、光通信设备为代表的网络通信基础业务。8月27日、8月28日，公司连收两个“10cm”涨停且创出新高（见图1）。
PCB中的金安国纪，8月28日一度收出第二个涨停，但之后同样开板。公司股价之所以能走出特立独行的涨停走势，与业绩因素有关，据其8月27日披露的财报显示，上半年实现净利润增幅达到了986.66%。与此同时，其背后还有产业链提价。8月28日，覆铜板龙头建滔积层板表示，将FR-4上调10%，PP(7628(含)以上厚布)上调10%，PP(7628以下薄布)上调20%。这已是其2026年以来的第七轮调价。
大普微（301666）8月27日~8月28日两天大涨21%，解放了近一个月的套牢盘。8月27日，大普微“20cm”涨停，8月28日一度继续冲高14%，但之后回落。大普微股价异动背后，与其上半年扭亏为盈、一个34.91 亿元的企业级 PCIe SSD销售订单紧密相关。
A股光通信、PCB、存储之所以能逆市场波动强势突破，与多重因素有关，最重磅的一个因素在于英伟达财报大超预期，此外，长江存储8月26日首次明确提出“最早2027年底成为全球NAND龙头”目标，这将会从情绪提振、业务扩张等角度，对半导产业链构成利好。
北上资金的态度
重仓加码算力、光通信、存储龙头
二季度的市场，走出加速主升，尤其以算力、光通信、存储芯片等板块以及龙头股为代表。那个时候，大家讨论最频繁的词汇之一是“拥挤度”。在这背后，以北上资金为代表的外资可以说是资金抱团的主要参与力量之一。
近来，随着上市公司2026年中报披露，北上资金的调仓动作也逐一显现，最新显示，北上资金A股持仓超过2万亿元，它们的举动值得重点关注。统计来看，一些算力、光通信、存储龙头，都成为了北上资金二季度的重点加仓目标。如通鼎互联、麦捷科技、金安国纪、永鼎股份、胜宏科技、太辰光等（见表2）。
需要指出的是，北上资金二季度重点增仓的一些标的，多在二季度加速上涨后于三季度以来快速回落。但不少标的也都迎来了快速修复，以印制电路板标的生益电子为例，北上资金二季度对其增仓347.23万股至1175.34万股，持仓超15亿元。从股价来看，生益电子7月下跌了近30%，8月以来已反弹近40%（见图2）。值得一提的是，自2024年2月低点以来，生益电子已经累计上涨超20倍。
目前，受益于AI算力的需求拉动，PCB的应用正在服务器、数据存储领域快速扩张。据Prismark2026年一季度报告数据，2030年全球PCB产值将增长至1446.10亿美元，2025年至2030年全球PCB产值的预计年复合增长率达11.0%。生益电子正在推进5阶及以上高阶HDI板、年产能将达到16.72万平方米人工智能用高阶HDI板。8月28日盘后，生益电子公告利好，表示拟投资22.57亿元建设高速互联电路板项目。
进入三季度以来，算力、光通信、存储芯片主线以“瓦砾破碎式”分裂，“拥挤度”与市场参与人气均出现回落。包括北上资金在内的投资主体对它们当前或以后的新一轮投资价值应该都会有最新的评判。
近期，市场在多空对立拉扯背后，是多空消息或事件的使然。一边是英伟达财报等类似利好对市场情绪的刺激，另一边是利率因素对市场情绪的扰动。如韩国央行8月27日将基准利率从2.75%上调至3.0%，为连续第二次加息。
8月的市场，先扬后抑，9月的市场，又将会是一个选择方向的关键窗口期。
（文中个股仅为举例分析，不做买卖建议。）
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