来源：新浪证券-红岸工作室
航宇科技是国内航空难变形金属环形锻件领域核心供应商，具备全流程精密制造技术壁垒，2006年9月4日成立，2021年7月5日登陆上海证券交易所，注册地与办公地均位于贵州省贵阳市。
公司主要从事航空难变形金属材料环形锻件研发、生产和销售，所属申万行业为国防军工-航空装备Ⅱ-航空装备Ⅲ，覆盖小盘、中盘成长、海工装备等概念板块。
经营业绩：营收行业排名20，净利润行业排名20
2026年上半年，公司实现营业收入11.96亿元，在48家同行业公司中排名第20位；行业第一名航发动力营收达207.55亿元，第二名中航成飞为151.67亿元，当期行业平均营收24.61亿元，行业中位数为8.1亿元。主营业务构成方面，航空锻件营收8.37亿元占比70.01%，燃气轮机锻件营收2.24亿元占比18.72%，其他锻件营收9041.58万元占比7.56%，航天锻件营收2244.48万元占比1.88%，其他高端装备锻件营收2199万元占比1.84%。当期实现净利润1.15亿元，行业排名第20位；行业第一名中航机载净利润7.19亿元，第二名中航成飞为7.03亿元，当期行业平均净利润1.37亿元，行业中位数为5476.59万元。
资产负债率高于同业平均，毛利率略超同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为59.67%，较去年同期的56.70%有所上升，高于行业平均39.41%的水平。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为27.92%，较去年同期的26.62%小幅提升，略高于行业平均27.75%的水平。
董事长张华薪酬281.38万元，同比增加23.35万元
公司控股股东为山东怀谷企业管理有限公司，实际控制人为张华。张华1966年10月出生，中国国籍，无国外永久居留权，毕业于西北工业大学、清华大学，获高级管理人员工商管理硕士学位，为研究员级高级工程师。1987年7月至2010年3月，历任安大锻造技术员、技术处处长、董事兼副总经理和总工程师；2010年3月至2010年7月任中航重机股份有限公司锻造事业部副总经理；2010年7月至2014年6月任科技风投投资总监；2011年4月至2014年4月任贵阳高新创业投资有限公司董事；2013年1月至2014年6月任贵州经开创业投资有限公司董事长；2015年5月至今任贵州青云同创科技有限公司监事；2015年5月至2016年8月任百倍投资董事，2016年8月至今任山东怀谷企业管理有限公司董事长；2016年8月至2019年3月任贵州朗清轩执行董事兼总经理；2016年11月至2019年4月任贵州融金格执行事务合伙人委派代表，2014年8月至2016年4月历任航宇科技副总经理、董事；2016年4月至今任航宇科技董事长，2019年至今任德兰航宇执行董事兼经理。其2025年薪酬为281.38万元，2024年薪酬为258.03万元，同比增加23.35万元。
A股股东户数较上期增加5.37%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为1.6万户，较上期增加5.37%；户均持有流通A股数量为1.19万股，较上期减少4.96%。机构持仓方面，十大流通股东中，易方达国防军工混合A（001475）位居第二大流通股东，持股610.48万股，相比上期增加51.10万股；卫星ETF永赢（159206）位居第四大流通股东，持股414.12万股，为新进股东；香港中央结算有限公司位居第七大流通股东，持股211.31万股，相比上期减少85.63万股；长信国防军工量化混合A（002983）位居第十大流通股东，持股185.93万股，为新进股东。
国联民生证券指出，公司2026年上半年营收11.96亿元同比+31%，归母净利1.17亿元同比+30%，剔除汇兑损失影响后净利润增速更高，核心业务亮点包括：
- 海外业务高增，2026年上半年境外收入6.45亿元同比+58%，占总营收比重54%，全球航发锻件供应链稀缺格局下出海逻辑持续兑现；
- 在手订单饱满，截至2026年上半年合计88.76亿元同比+49%，其中正式订单35.15亿元、长协预估订单53.61亿元，增量主要来自燃气轮机领域，同时斩获国际商发高端转动件长协，实现从静止件到高价值转动件的跨越；
- 研发投入大幅增长，2026年上半年研发投入7941.59万元同比+101.90%，重点推进NISP近等温旋压、先进电加工等关键核心工艺研发，强化技术壁垒；
- 经营现金流大幅改善，2026年上半年经营性现金流净额1.51亿元，去年同期为负，受益于外贸业务回款效率提升。
该机构预计公司2026~2028年归母净利润分别为3.06亿元、4.53亿元、6.03亿元，维持“推荐”评级。
国海证券指出，公司2026年上半年实现营收约12.0亿元同比+30.9%，归母净利润约1.2亿元同比+29.7%，核心业务亮点包括：
- 2026年第二季度单季营收6.7亿元同比增长35.1%，持续加大研发投入，依托“锻件+精加工+特种工艺”一体化交付模式，深度参与国家级重点科技攻关项目，巩固技术领先地位；
- 燃气轮机锻件业务收入2.2亿元同比大增277.6%，海外业务落地贝克休斯长期合作订单，签约国际商用航空发动机高端转动件长期供货协议，实现高价值产品跨越；
- 截至2026年第二季度末在手订单约89亿元同比增长49%，合同负债较2026年初增加126.6%，经营活动净现金流1.5亿元实现由负转正。
该机构预计公司2026-2028年营业收入分别为25.89亿元、32.78亿元、40.57亿元，归母净利润分别为2.88亿元、3.94亿元、5.29亿元，维持“买入”评级。
图：航宇科技营收及增速
图：航宇科技净利润及增速
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